一句话击溃原油多头！特朗普政策转向引爆CPI降温行情

原先特朗普提出赫姆兹海峡20%通行补偿费计划再度造成市场大乱，但随后因波斯湾国家对美国大规模贸易与投资协议作为替代方案，取消20%通行补偿费。他表示，未来将由中东盟友增加对美投资，而非向经过荷姆兹海峡的货船直接收费，消息公布后，国际油价立即回吐当日大部分涨幅，特朗普短短一句话，就轻松击垮原油多军。

美国 6 月 CPI 季调年增 3.46%（前 4.17%），月增 -0.42%（前 0.47%），同时核心 CPI 季调年增 2.57%（前 2.82%），月增 -0.02%（前 0.21%），双双大幅低于市场预期。油价的显著回落基本上就确立了 5 月已是整体 CPI 的高点，6 月能源大幅月减 -5.7%（前月增 3.9%），光是这单一项降幅便超过了其他所有项目的涨幅。

热点前瞻

1. 美国通胀降温，美股指全线反弹

美国CPI超预期降温大幅削弱了美联储7月加息的预期，促使美债收益率下跌、美元走弱。与此同时，大型银行财报季强势开局，共同推动市场风险偏好回升，美股、黄金和加密货币同步上扬。美国劳工部数据显示，6月CPI数据出现六年来首次环比下降，核心通胀亦基本持平，显著低于市场预期。数据公布后，金融市场对美联储7月维持利率不变的概率预期从前一日的58.3%骤升至83.4%。与此同时，美联储主席沃什在首次美国国会听证中重申了遏制通胀的立场，但温和的CPI数据一定程度上缓和了市场对近期加息的担忧。

2. 沃什国会听证首秀：即使特朗普批评也会按数据行动，6月CPI降温不代表通胀“任务完成”。

沃什重申通胀是种选择，说美联储有工具实现价格稳定、绝不甩锅；若特朗普施压，他将做好本职工作；承诺打破“黏性价格”；暗示90年代生产力繁荣时的低利率政策不应简单套用于当前AI投资热潮时；专注于就业和通胀双重使命，不会涉足其他领域，缩表调整前会发出充分预警；五个联储工作组正处“摸底阶段”，将首先向决策者分享看法；联储将讨论降低发表声明频率，沟通调整是要确保货币政策正确而非降低透明度；联储不应随意干预市场，危机时利用资产负债表是例外。

重点关注

20:30 美国6月PPI数据

美国7月纽约联储制造业指数

20:45 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。

22:00 美联储主席沃什定于7月14-15日出席国会货币政策听证会（参议院）