MDM每日早评及分析 - 2026年9月15日

美元指数

美元指数在周一上涨至99.60，连续第四个交易日上涨，投资者为即将召开的美联储政策会议做准备，同时评估飙升的油价带来的影响。市场目前预计美联储在周三将加息25个基点的概率为86%，预计今年晚些时候还会有一次加息。周五发布的数据表明，美国消费者通胀在8月份保持在3.4%的水平，与7月份的读数和市场预期一致，而核心cpi环比上涨0.3%，显示出潜在通胀高于预期。美国生产者价格在8月份也加速上涨，而劳动力市场数据则显示就业持续韧性。沙特阿拉伯关闭了关键的东西方管道，导致油价上涨，进一步增加了通胀压力，该管道提供了绕过霍尔木兹海峡的替代路线。

截至9月1日当周，美元的看涨持仓进一步减弱。事实上，根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，非商业净多头头寸降至略高于1.7万份合约，延续了近期的下滑趋势。此外，4周变化也转为负值，约为-5.5K份合约，证实更广泛的持仓趋势已转向下行。其他数据显示，未平仓合约增至略高于5万份，约增长4.3%。由于净持仓恶化而参与度上升，这一趋势表明正在建立新的看跌头寸，而不仅仅是平仓先前的多头头寸。美元历史上具建设性的持仓优势正在减弱。因此, 上行方向可考虑99.86{9月2日高点}}, 若突破这一汇合阻力区，将引发看涨反转，并推动美元指数上探100.00附近。而下行支撑可关注99.13{200日均线}, 破位则下探 整数关口低点99水平。

今天可考虑于99.58做空美元指数 , 止损: 99.70 ; 目标: 99.20 ; 99.10

WTI 现货原油

美原油周一开盘飙升超2%报98.50美元附近，胡塞武装在曼德海峡附近实施定点行动，沙特关键输油管道遇袭停运，原定于14日伊朗与多个海湾国家原计划就霍尔木兹海峡设立临时航运通道进行商讨的会议据悉已被推迟。国际能源署上周五援引沙特能源设施遭袭的情况称，沙特8月原油供应较前月减少230万桶/日，至600万桶/日，为逾30年来最低水平。上周能源市场分化明显。原油双雄周线大涨，均走出四连阳后单阴，资金一度集中做多；美国燃油与美无铅汽油跟涨，天然气逆势回落。中东航运受扰、沙特供应降至低位、美国柴油价格创纪录，构成供应端主线。但高位上影与获利回吐显示短线分歧加大，中期多头结构尚未破坏。

WTI原油呈“四连阳+单阴”。前四个交易日连续大幅上涨，WTI突破百元关口后上探阶段高位，并逼近前期压力区。整体来看，本轮美伊地缘冲突彻底终结了原油市场的低价稳态，油价中枢已系统性上移，但随着航运替代落地、供需自主调节、各国政策对冲，市场恐慌情绪逐步消退，极端单边涨价行情难以持续。在地缘冲突长期僵持、无明确胜负的背景下，原油市场已进入高波动、高溢价、弱平衡的新阶段，供需两端动态适配，逐步趋于新的稳态平衡。故上方阻力可关注100.00美元的市场心理关口, 和100.85美元{上周高点}，若明确突破该区域，将为进一步上涨至更高的103美元关口。下行支撑则考虑96.52美元{5日均线}以及90美元{心理关键支持位}。

今天可考虑于97.85做多原油 , 止损:97.70; 目标: 99.50 ; 100.00

现货黄金

黄金在周一徘徊在每盎司4,300美元下方附近，经历了连续三周的下跌，受到油价飙升和对美联储货币政策收紧的押注的影响。周一，油价飙升至四个月来的高点，此前沙特阿拉伯关闭了一条关键管道，该管道用于绕过霍尔木兹海峡，原因是无人机袭击。持续的中东危机给全球经济带来了通胀冲击，强化了对利率的鹰派预期。市场目前预计美联储在周三将政策利率提高25个基点的概率约为86%。周五的数据表明，美国消费者通胀在8月份稳定在3.4%，与7月份持平，符合预期，而月度cpi上涨0.4%，是三个月以来的最大增幅。由于伊朗战争推动批发能源成本上升，美国生产者价格在8月份也加速上涨，而劳动力市场数据则显示就业持续韧性。

从日线观察，现货黄金在8月见到4696.50美元/盎司一带高点后转入震荡回撤，随后在4282.50美元/盎司附近留下低点。保力加中轴线约4456美元/盎司，上轨约4684美元/盎司，下轨约4230美元/盎司。价格目前运行于中轨与下轨区间内运行，带宽较8月扩张期有所收窄，对应波动率从脉冲转向整理。MACD显示快线位于慢线下方。这组读数描述的是8月冲高后的动能衰减，并不等同于趋势已经切换。更有用的是结构事实：高点下移、低点在下轨附近得到响应、均线系统与保力加中轴线形成一层动态参照。而上行方向可关注4,380美元{9日均线}, 以及4,000美元{整数心理关口} ; 下行则留意4,281.60美元{9月2日低点}水平。破位將指向保力加下轨约4,230美元。

今天可考虑于4,290做多黄金 , 止损4,285 ; 目标: 4,350 ; 4,340

美元/日元

美元/日元货币对在新一周伊始吸引了一些买盘，并在亚洲时段升向154.35关口，收复了周五部分跌幅。不过，现货价格仍被限制在过去一周左右的区间内，并且距离上周二触及的近七个月低点不远，交易员正等待本周关键的央行事件。美国联邦储备委员会和日本央行将分别于2026年9月15–16日和9月17–18日召开高风险政策会议。上周公布的最新美国通胀数据再次确认了市场对美联储将在周三上调借贷成本的押注。此外，美国与伊朗之间紧张局势进一步升级，支撑了避险美元，而这反过来又被视为对美元/日元货币对的顺风。日本央行政策收紧路径更偏鹰派的重新定价，可能会继续支撑日元，并限制该货币对的上行空间。事实上，交易员已完全消化本周晚些时候加息25个基点的预期，并且对12月再次加息赋予较高概率。

在日线图上，美元兑日元最新报154.35，维持短线看跌偏向，因现货仍低于9日简单移动平均线155.02。该货币对交投于这一短期趋势代理线下方，显示在动能偏弱之际，上行尝试料将受限，14日相对强弱指数（RSI）徘徊于35.45附近，显示需求疲弱但尚未进入超卖。上档方面，近期阻力位于9日简单移动平均线155.02。由于即时数据集中没有明确的下方支撑位，市场焦点仍在于卖方能否持续将压力维持在20日简单移动平均线157.40下方，因为若要缓解当前的下行偏向，则需要有效突破并站上该简单移动平均线 ; 至于下行方向, 可关注153.00{整数关口}, 和152.89{本周初低点}是当前最重要的心理支撑。如果汇价有效跌破上述支持区域，并在该位置下方形成持续运行，将被视为新一轮下跌信号，后续可能进一步寻找152.50甚至152.00附近的支撑。

今天可考虑于154.50做空美元 , 止损: 154.70 ; 目标: 153.80 ; 153.60

欧元/美元

欧元兑美元汇率一度下跌至1.1545，触及自八月中旬以来的最低水平，因为美元在周三广泛预期的美联储加息前保持强势。由于海湾地区战争加剧，油价上涨进一步打压市场情绪。在美以与伊朗冲突持续六个月后，通胀压力依然高企，油价已远超每桶100美元，扰乱了货币政策前景，并引发长期国债的抛售。欧洲央行上周加息，并暗示可能会进一步收紧政策，促使市场预计今年欧洲央行至少还会加息一次。现在的关注点转向中央银行的繁忙一周，周三美联储的决定，随后是周四的英格兰银行和周五广泛预期的日本银行加息。预计英格兰银行将维持利率不变，尽管投票结果可能会很接近。

在日线图上，欧元/美元仍维持温和看涨偏向，因为现货价格仍高于50日简单移动平均线1.1530，同时价格也受到接近1.1500的整数关口支撑。相对强弱指数（RSI）位于48.93，略偏正面且未显示超买状况，这意味着只要买方守住底层移动平均线群，仍有进一步上行空间。上方方面，初步阻力出现在1.1611、即9日简单移动平均线1.1607，之后是接近1.1654的上周高点。下方方面，初步支撑50日简单移动平均线1.1530, 与1.1500的整数关口支撑一致，若要削弱当前的建设性基调并打开更深度回调的大门，则需要持续跌破该区域至1.1400关口水平。

今天可考虑于1.1538做多欧元 , 止损: 1.1525 ; 目标: 1.1580 ; 1.1600