欧洲央行将在9月加息，因通胀和能源风险加剧

• 预计欧洲央行将在周四加息，此前其在 7 月暂停加息。
• 拉加德行长的讲话以及更新后的经济预测将受到密切审视。
• 欧元势必对欧洲央行的政策声明作出强烈反应。

欧洲央行（ECB）预计将把主要再融资操作利率和存款便利利率分别上调25个基点（bps），至2.65%和2.50%。欧洲央行将于GMT12:15公布这一决定。

与 7 月不同，此次利率决议将伴随央行工作人员更新后的经济预测，随后欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德将于GMT12:45举行新闻发布会。

欧元（EUR）很可能在欧洲央行政策声明前后出现剧烈波动，市场将密切关注央行对未来利率路径的信号。

欧洲央行利率决议有何看点?

欧洲央行在 7 月货币政策会议暂停加息后，预计将重新开始上调利率。

中东地区重新爆发敌对行动以及由此引发的能源价格反弹，持续加剧通胀担忧，并强化加息预期。

欧元区消费者物价调和指数（HICP）8 月年率通胀加速至近三年高点 3.3%，仍高于欧洲央行 2% 的目标。

与此同时，欧洲大陆第二季度国内生产总值（GDP）季率增长 0.6%，此前第一季度为萎缩 0.2%。按年率计算，经济增长从前一时期的 0.3% 升至 1.2%。

“欧元区宏观背景支持将政策利率推向欧洲央行 1.75%-3.00% 中性区间的上端。掉期曲线已完全计入未来十二个月欧洲央行利率达到 3.00%，这对欧元构成支撑，”BBH 分析师解释道。

周四加息几乎已成定局，且 9 月通胀和增长预测预计变化不大，因此市场关注的重点将是货币政策声明中的措辞，以及拉加德行长在会后新闻发布会上的评论。

鉴于近期多位欧洲央行（ECB）政策制定者发表了偏鹰派言论，市场将密切关注拉加德是否会就今年进一步加息的可能性释放任何暗示。

欧洲央行会议将如何影响欧元/美元?

在欧洲央行事件风险来临之前，欧元兑美元（USD）仍被困在 1.1650 下方的窄幅区间内，盘整自三个月高点 1.1711 的回落。

如果拉加德行长暗示可能需要进一步收紧政策，尤其是因为通胀仍远高于 2% 的目标，市场可能会计入更高的终端利率。

偏鹰派的基调，加上对通胀预测的上调，可能会支撑欧元，并推动欧元/美元重新升至 1.1700 整数关口上方。

另一方面，如果欧洲央行行长强调增长放缓风险，并将能源价格引发的通胀冲击描述为暂时性的，暗示未来收紧政策将采取更为谨慎的态度，欧元可能会大幅走弱，并令欧元/美元跌向 1.1550。这种情景可能促使交易员下调对进一步加息的预期，并对欧元构成压力。

FXStreet 亚洲时段首席分析师 Dhwani Mehta 强调了货币政策声明后欧元/美元交易的关键技术水平。

“该货币对交易于 21 日、50 日和 100 日简单移动平均线（SMA）上方，同时在 1.1640 附近与 200 日 SMA 交锋。底层 SMA 的聚集表明整体背景偏建设性，而日线图上约 58.50 的相对强弱指数（RSI）暗示看涨动能稳健但尚未过度延伸。”

“上行方面，首个阻力位位于 1.1700 关口。若持续突破该障碍，将为重新测试 1.1750 心理关口打开空间。若进一步上行，1.1790 供给区将暴露在外。下行方面，初步支撑位于 100 日 SMA 附近的 1.1560，以及接近 1.1526 的 50 日 SMA，若出现回调，这些位置将提供更深层次的需求支撑。”

欧元受支撑，因欧洲央行定价倾向鹰派路径

加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师周三指出，市场预期仍坚定地与欧洲央行进一步收紧政策保持一致，其中“周四会议将完全预期加息25个基点……12月还将计入另一次25个基点的加息。”他们补充称，预计“明天将出现一次鹰派加息”，因为拉加德行长将公布更新后的预测，并“发布最新预估并释放对上行风险持续担忧的信号”，从而强化欧元受政策支撑的背景。