AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | 非农远超预期美元拉升黄金一度暴跌超2%，地缘风险交织油价横盘震荡

上周五，美国8月非农就业新增人数远超市场预期，市场押注美联储9月加息概率升至近六成。特朗普对数据表示赞赏，但再度要求美联储大幅降息，否则他将切断与美国存在贸易逆差国家的贸易往来。强劲的非农数据公布后，美元指数短线拉升40点，随后在特朗普对美联储的降息“逼宫”下收窄涨幅，最终收涨0.168%，报99.16。在美联储鹰派定价复苏的打压下，现货黄金盘中一度跌超2%，最低触及4365.76美元/盎司，随后收复大半失地，重回4400心理关口上方。由于美伊新一轮军事升级加剧了市场对供应的担忧，而俄乌冲突接近尾声的罕见迹象则削弱了地缘政治风险溢价，国际油价横盘震荡。美股三大股指齐跌，AI芯片产业链板块逆势走强。

外汇市场：非农推升加息预期

美元指数短线拉升40点，随后在特朗普对美联储的降息“逼宫”下收窄涨幅，最终收涨0.168%，报99.16。对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收涨超3个基点报4.3703%，盘中触及4.42%为2025年1月以来最高；基准的10年期美债收益率涨约1个基点，收报4.789%。

美国劳工统计局公布的8月非农就业报告显示，8月非农就业新增16.2万人，大幅高于市场预期的5.5万人。6月、7月就业数据同步上修：7月由初值-2.3万修正为+2.1万，6月由2万上修至3.1万，两月合计向上修正5.5万。失业率维持在4.1%不变。数据公布后，市场押注美联储9月加息概率升至近六成。

特朗普在社交媒体上对数据表示赞赏，但再度施压美联储降息，甚至威胁称若不降息，将停止与美国存在贸易逆差的国家进行贸易。特朗普称增长不会导致通胀，美国应维持全球最低利率。哈塞特表示通胀已得到控制，加息是人们认为的摆在桌面上的选项。美联储哈玛克表示经济数据和企业反馈均显示当前货币政策并不具有限制性，通胀仍然过高，需要采取行动。

贵金属市场：黄金一度暴跌超2%后收复4400

在美联储鹰派定价复苏的打压下，现货黄金盘中一度跌超2%，最低触及4365.76美元/盎司，随后收复大半失地，重回4400心理关口上方，最终收跌0.96%，报4430.33美元/盎司。现货白银最终收跌1.13%，报66.22美元/盎司。

非农数据远超预期大幅推升了市场对美联储9月加息的预期，美元和美债收益率走强对黄金构成显著压力。但地缘方面，美伊新一轮军事升级以及伊朗宣布将宣布霍尔木兹海峡“禁区”，为黄金提供了一定的避险支撑。

能源市场：地缘风险交织，油价横盘震荡

由于美伊新一轮军事升级加剧了市场对供应的担忧，而俄乌冲突接近尾声的罕见迹象则削弱了地缘政治风险溢价，国际油价横盘震荡。WTI原油再度上探90美元关口未果，最终收跌0.42%，报89.31美元/桶；布伦特原油最终收跌0.14%，报94.5美元/桶。美国柴油零售均价5.85美元/加仑刷新历史纪录。

中东局势方面，伊朗称未来几天将宣布霍尔木兹海峡“禁区”，该“禁区”将从美国海军封锁线起算，一直延伸至波斯湾内部分水域。伊朗还宣布与阿曼就船舶通行图达成的协议“将于未来几天内签署”。伊朗革命卫队称打击了美航母和驱逐舰。伊媒报道伊朗哈尔克岛附近传出爆炸声，一艘位于哈尔克岛附近的伊朗油轮遭到导弹袭击。UKMTO数据显示过去48小时内共有59艘船只通过了霍尔木兹海峡。特朗普表示美国基本上已经接管了伊朗，可能会很快袭击镐山。

俄乌冲突方面，白宫官员称美俄官员就俄乌冲突谈判的下一步实质性计划进行了讨论，相关计划将于未来几周内公布。泽连斯基称与美特使等人的会晤“非常具有实质性”。当地时间9月5日，普京与泽连斯基均表示未来三天将暂停对两国首都的攻击。

欧佩克+于9月6日举行线上会议，七个成员国决定维持10月石油产量不变。伊拉克石油部长表示伊拉克已将石油出口能力提高至每日300万桶以上。

全球股市：美股三大股指齐跌，AI芯片产业链逆势走强

美股三大股指齐跌，道指收跌0.51%，标普500指数跌0.38%，纳指跌0.29%。特斯拉跌5.92%，苹果跌2.51%，微软跌2.04%。AI芯片产业链板块逆势走强，闪迪涨11.9%，SK海力士涨8.14%，美光科技涨6.1%，英特尔涨4.51%。纳斯达克中国金龙指数涨0.89%，小鹏汽车跌1.75%，百度涨4.07%，阿里巴巴涨1.26%。

欧股主要股指涨跌不一，德国DAX30指数收涨0.17%，英国富时100指数持平，欧洲斯托克50指数收涨0.16%。

消息人士透露Anthropic预计将在九月底公开其IPO招股说明书，并预计最早将在十月中旬开始推介其IPO。苹果将以史上最大规模新品阵容开启“特努斯时代”。标普指数9月调整名单公布，多家科技股进入核心指数。铠侠拟推动NAND闪存替代部分DRAM。挪威主权财富基金拟削减美债持仓约800亿美元。法国国家黄金储备全部归集至本土。韩国2026年迄今出口额达7094亿美元创下历史纪录。

市场前瞻

美伊局势：伊朗宣布将宣布霍尔木兹海峡“禁区”，并与阿曼就船舶通行图达成协议将于未来几天内签署。伊朗革命卫队称打击了美航母和驱逐舰，哈尔克岛附近传出爆炸声。特朗普表示美国基本上已经接管了伊朗，可能会很快袭击镐山。美伊冲突持续升级，霍尔木兹海峡通航前景仍存较大不确定性。

美联储政策：8月非农新增16.2万远超预期，市场押注9月加息概率升至近六成。特朗普向美联储大幅施压要求降息，甚至威胁切断与贸易逆差国的贸易往来。美联储内部分歧明显，关注下周通胀数据对9月利率决议的最终指引。

投资者需密切关注：伊朗宣布霍尔木兹海峡“禁区”的具体范围及执行情况、美伊军事冲突是否进一步升级、本周美国CPI数据对9月加息预期的最终确认、欧佩克+维持产量不变后油价的供需格局演变、AI芯片产业链逆势走强的持续性、Anthropic IPO进程对AI板块的情绪影响。