印尼盾走弱，因美联储加息概率提振美元

• 美元/印尼盾上涨，因强劲的美国就业数据引发了市场对美联储加息的预期。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，9 月份美联储加息 25 个基点的概率为 58.3%。
• 计划将财政赤字在 2027 年前降至 2.4%，强化了政府的财政审慎立场。

周一亚洲时段，美元/印尼盾连续第二个交易日延续涨势，交投于 17,700 附近。由于美国（US）就业数据强于预期，推动市场对美联储即将加息的预期，美元（USD）收复日内失地，带动该货币对走高。

根据美国劳工统计局的数据，8 月非农就业人数增加 16.2 万人，远超预期的 5.6 万人。与此同时，失业率维持在 4.1%不变，年薪资增长放缓幅度小于预期，至 3.1%。在这些数据公布后，交易员迅速计入更紧缩的货币政策，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，9 月份美联储加息 25 个基点的概率为 58.3%。

此外，由于周末美国与伊朗之间的地缘政治升级推高原油价格，市场担忧通胀压力可能重新抬头，美元也因此获得支撑。此次冲突在美国针对三艘伊朗油轮、以回应其军舰遭导弹袭击后进一步升级，随后德黑兰在霍尔木兹海峡周边设立了新的限制区域。

美元/印尼盾的上行空间可能受到限制，因为印尼盾（IDR）可能获得支撑，市场情绪受到更强的外部缓冲和财政审慎迹象的提振。

印尼 8 月外汇储备升至 5 个月高点 1,465 亿美元，受政府提取外部贷款的推动。与此同时，政府计划将 2027 年财政赤字从今年的 2.68%降至 GDP 的 2.4%，强化了市场对更严格财政管理的看法。

荷兰国际集团(OCBC)分析师指出，上周在雅加达举行的印尼经济学家 100 人座谈会上，印尼央行行长德斯特里-达马扬蒂（Destry Damayanti）重申了她近期的指引，强化了她此前提出的“以稳定为先”信息。他们表示，德斯特里强调，在全球利率环境“高位维持更久”的背景下，政策不能仅从国内通胀角度来界定，而且必须让印尼资产对外国投资者“保持吸引力”，这凸显出印尼央行（BI）在继续支持增长的同时，仍将重点放在维护印尼盾和宏观稳定上。

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。