黄金上涨逾2%，因美元和美债收益率回落

• 黄金在美元走弱和美债收益率下跌吸引买盘之际延续反弹。
• 在 ISM 服务业 PMI 和非农就业报告公布前，美联储利率预期仍是市场关注的焦点。
• 从技术面看，直接阻力位于 4500 美元，随后是 200 日简单移动平均线（SMA）4533 美元。

黄金（XAU/USD）周四延续反弹，前一日曾跌破 4300 美元，触及近四周低点。日元（JPY）大幅上涨拖累美元（USD），而美国国债收益率回落则为贵金属提供了额外支撑。发稿时，XAU/USD 交投于 4490 美元附近，日内上涨 2.40%。

最新的美国劳动力市场数据进一步加大了美元的抛售压力。截至 8 月 29 日当周，初请失业金人数升至 20.6 万，略高于市场预期的 20.5 万和前值 20.4 万

美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，目前交投于 99.00 附近，接近一周低点，此前周三曾触及 99.86，为 8 月 14 日以来最高水平。

美元走弱通常对黄金有利。然而，尽管长期前景仍受到各国央行强劲买盘和投资需求的支撑，但若干短期逆风可能使金价难以维持反弹。

由于财政和通胀担忧加剧，各主要经济体的政府债券收益率仍处于高位。与中东战争相关的油价上涨也在推高通胀预期。基准 10 年期美债收益率交投于 4.74%附近，在触及 4.81%、即 2023 年 10 月以来最高水平后，连续第二个交易日回落。尽管有所回调，但高企的收益率提高了持有黄金等无收益资产的机会成本。

市场对美联储（Fed）再次加息的预期构成了额外挑战，因为黄金通常在利率较低时表现更佳。不过，美联储理事克里斯托弗-沃勒的鸽派言论让交易员对 9 月行动的可能性保持谨慎。沃勒表示，他“终于在最近的数据中看到了一些通胀放缓的迹象”，并称“9 月份的利率决定取决于 8 月通胀”。他补充说，如果 8 月数据证实近期进展，他将支持维持利率不变。

根据 CME 美联储观察工具，交易员目前押注美国央行将在 9 月 15-16 日会议上加息的概率约为 60%。交易员现在等待周四晚些时候公布的 8 月 ISM 服务业采购经理人指数（PMI）以及周五的非农就业报告（NFP），以获取有关美联储货币政策前景的新线索。

技术分析：随着买家重新夺回阵地，XAU/USD 逼近 4500 美元

XAU/USD 维持在 50 日和 100 日简单移动均线（SMA）上方，使短期前景保持建设性。日线图上的相对强弱指数（RSI）接近 52，表明动能中性。与此同时，移动平均收敛背离指标（MACD）显示红色柱状图，并仍处于负值区域，表明在黄金价格低于 200 日 SMA 这一长期趋势阻力位时，反弹尝试可能仍将较为震荡。

上行方面，初步阻力位于 4450 美元水平，随后是 200 日 SMA 所在的 4533 美元以及 4700 美元关口。下行方面，4000 美元这一心理关口提供初步支撑，其前方分别是 100 日 SMA 所在的 4357 美元和 50 日 SMA 所在的 4231 美元。若进一步下跌，4000 美元的水平支撑位将成为焦点。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。