FXTRADING 经济数据汇总（亚太区07/23）全球经济动态与货币政策展望：英国通胀降温，南非消费改善，土耳其制造业承压与美联储维持鹰派政策倾向

英国通胀继续回落

英国6月通胀进一步降温，消费者物价指数（CPI）年率由5月的2.8%降至2.6%，低于市场预期的2.7%；月率上涨0.1%，较前值0.2%放缓，符合市场预期。从结构来看，商品通胀由2.0%降至1.7%，服务通胀也由3.7%回落至3.6%，显示整体价格压力正逐步缓解，通胀回落趋势仍在延续。

不过，潜在通胀仍具有一定韧性。剔除能源、食品、酒精和烟草后的核心CPI维持在2.6%，高于市场预期的2.5%，说明国内价格压力尚未完全消退。整体通胀虽持续改善，但核心指标回落缓慢，意味着英国央行短期内仍难以放松政策立场。FXTRADING分析认为，整体通胀持续降温有助于改善市场对英国经济的预期，但核心通胀依然偏高，意味着英国央行仍需观察更多价格回落信号，在政策调整上大概率继续保持谨慎。

南非消费复苏仍显温和

南非5月零售贸易额同比增长2.3%，高于4月修正后的1.2%。其中，纺织品、服装、鞋类及皮革制品销售由前月下降1.0%转为增长3.7%，药品、医疗用品及化妆品零售增速由0.6%升至2.1%，一般零售商则维持1.0%的增长，反映居民消费需求有所改善。

不过，消费复苏仍不均衡。家具、电器及家居用品销售增速由8.6%放缓至8.1%，食品、饮料和烟草专卖店销售下降0.4%，五金、油漆和玻璃零售也转为下降0.4%。经季节调整后，零售额环比仅增长0.1%，低于4月的0.9%；截至5月的三个月，零售贸易额同比增长2.0%。FXTRADING分析认为，南非消费市场仍保持恢复势头，但增长基础并不稳固，不同行业表现分化明显，内需改善仍需要就业、收入和融资环境进一步配合。

土耳其制造业信心回落

土耳其7月制造业信心指数由103.5降至102.2，创近三个月新低。企业对当前经营环境趋于谨慎，过去三个月订单指数由106.6降至99.9，当前订单由88.4降至84.5，固定投资支出预期由112.4回落至104.7，整体商业前景也由90.9小幅降至90.2。

不过，企业对未来生产仍保持一定信心。未来产出指数由117.6升至119.3，出口订单预期由112.5升至116.6，就业预期由103.9升至105.2，成品库存指数也由95.8升至97.0，说明外部需求和生产计划仍为制造业提供支撑。FXTRADING分析认为，制造业景气度虽有所回落，但更多反映当前订单放缓，而非整体基本面明显转弱。出口和生产预期保持向好，预计仍将为土耳其制造业提供一定支撑。

美联储保留进一步收紧空间

美联储副主席杰斐逊表示，目前的货币政策仍有助于支持就业市场，并推动通胀逐步回到2%的目标，因此现阶段没有调整政策的必要。不过，他同时强调，如果未来通胀未能继续回落，美联储仍将重新评估政策立场，进一步加息的可能性并未被排除。

他指出，关税政策、地缘局势及能源价格上涨仍可能推高未来通胀，同时人工智能虽然长期有望提升生产效率，但短期也可能刺激投资和消费需求，从而增加价格压力。这意味着美联储在看到通胀持续改善之前，仍将保持较高的政策警惕。FXTRADING分析认为，杰斐逊的表态显示，美联储当前仍以控制通胀为首要目标，只要价格压力未明显缓解，政策仍将保持偏谨慎，加息选项也不会过早退出市场预期。