中东局势持续升级，市场避险情绪迅速升温，推动资金涌入美元资产，美元指数因此大幅走强，并有望录得一年多以来表现最佳的一周。

在中东局势持续升级的背景下，避险需求上升推动美元本周显著走强，并有望录得一年多以来最佳单周表现。市场目前聚焦周五即将公布的美国非农就业报告，以判断美元涨势是否能够延续。数据显示，美元即期指数本周累计上涨约1.4%，若涨幅保持，将创下自2024年11月以来的最佳周度表现。此前，由于美国政策不确定性以及市场对美联储年内降息的预期升温，美元整体表现偏弱，而本周的反弹在一定程度上扭转了这一趋势。

油价的大幅上涨也是支撑美元的重要因素。自美国2月28日对伊朗发动军事打击以来，西得克萨斯中质原油（WTI）价格已累计上涨超过17%。能源价格飙升重新引发市场对通胀的担忧，同时削弱了对美联储降息的预期，从而对美元形成支撑。尽管本周美元明显反弹，但从年初至今来看，美元指数整体仍基本持平，相比去年美国总统特朗普就职时的水平仍低约8%。

在非农数据公布前，一周期权市场的美元看涨情绪已升至2024年6月以来最高水平。市场普遍认为，如果就业数据强劲，可能进一步增强投资者对美元的信心。高盛策略团队指出，虽然当前市场高度关注中东冲突及能源价格走势，但美国劳动力市场表现仍将是影响增长预期和利率前景、进而左右汇率走势的关键因素。根据媒体对经济学家的调查，美国2月非农就业人数预计增加约5.5万，明显低于1月的13万。外汇市场人士表示，若数据好于预期，可能引发新一轮美元买盘，因为投资者将重新评估美联储未来的政策路径。

Corpay首席市场策略师Karl Schamotta认为，若就业数据表现强劲，将进一步强化市场对美联储政策偏鹰的重新定价，并推动美元延续近期涨势。在主要货币中，日元、欧元和英镑可能面临更大的下行压力。不过，也有分析人士指出，即便就业数据略显疲软，也未必足以促使美联储迅速转向降息。道明证券外汇策略师Jayati Bharadwaj表示，只有在非农就业数据大幅走弱并伴随失业率明显上升的情况下，市场才可能重新评估今年的降息预期，因为当前中东冲突和通胀风险仍是市场关注的核心。

与此同时，欧洲经济前景正因能源风险而承压。中东冲突推动能源价格上涨，再次凸显欧洲对中东能源供应的依赖。本周欧元兑美元已累计下跌约1.7%，最新报约1.1605美元。TS Lombard经济学家Davide Oneglia指出，如果霍尔木兹海峡航运因冲突受阻，欧洲经济可能面临更严重的滞胀压力。能源供应减少与价格上涨的双重冲击，或导致欧洲国内生产总值最多下降约0.9%。

市场从不是简单的多空对决，更在于识破背后的逻辑与趋势。我们不制造喧哗，只在关键时刻，为你画出那道真正重要的界线.