RG 资讯 | 美元空头加码遭“踏空”：沃什提名点燃美元反弹涨势

就在“特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席”的消息传出、并引发美元录得自5月以来最大涨幅的几天前，资产管理机构已明显加码对美元的看跌押注。

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至1月27日当周，基金经理增持美元空头头寸83亿美元，创下自2025年4月以来最大增幅；与此同时，对冲基金减少美元净多头头寸51亿美元，为自2024年7月以来最大降幅。

上周五，美元随即走强。市场消息称，美国总统特朗普已选定沃什接替将于5月卸任的现任美联储主席鲍威尔。沃什被部分人士视为政策立场偏鹰派。此外，贵金属价格下跌也对美元形成支撑。

Pepperstone Group Ltd.高级研究策略师Michael Brown表示：“如果美元继续反弹，到本周结束时，美元空头的处境可能会相当难堪。尽管政策不确定性仍将持续，且特朗普政府可能寻求进一步压低美元，但做空美元仍有充足理由。”

上个月，由于美国对格陵兰岛的言论以及特朗普似乎倾向于弱美元，引发市场对美元长期贬值的讨论，“抛售美元”一度成为热门交易。但上周五美元上涨0.9%，再次提醒交易员：美元走弱并非单边线性。

市场对沃什可能采取更有利于支撑美元的政策立场预期升温，也强化了其抑制通胀压力的想象空间。

周一亚洲早盘，美元走势剧烈震荡，最初兑多数主要货币走强，随后转跌。美元指数今年以来已下跌约1.3%，而自2025年以来累计跌幅达到8.1%。

尽管上周五出现反弹，但不少市场参与者仍警告美元可能继续走弱。DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach上周指出，美元已一段时间未能发挥避险货币作用，特朗普政策的不可预测性叠加美国巨额财政赤字，持续对美元构成压力。

Redwood Heritage Group创始人兼董事长Ahmad Saidali在谈及美元自去年1月以来的下跌时写道：“这不是一次市场波动事件，而是货币贬值。”

分析人士认为，美元反弹的部分原因在于市场预期沃什的政策立场可能比此前部分担忧的“下一任美联储主席”更为鹰派，从而短期提振美元情绪。

随着2月交易开启，多数策略师仍坚持美元将面临更大压力。高盛、宏利投资管理公司以及Eurizon SLJ Capital均判断美元后续仍偏弱，但下跌路径可能伴随显著波动。

事实上，尽管市场担忧人工智能股票泡沫，但目前外汇与贵金属的波动幅度已明显高于股市。

高盛策略师Kamakshya Trivedi等人在报告中写道：值得注意的是，外汇波动率的上升幅度与去年4月相当，但利率与股票市场并未出现类似变化。

近期政策不确定性的增加仍将持续，足以阻止美元收复失地。