MDM每日早评及分析 - 2026年1月8日

美元指数

美元指数周三上涨至98.67，为四周最高，投资者权衡混合的经济信号和美联储在持续地缘政治紧张局势中的利率路径。市场继续预期今年至少会有两次降息。在就业方面，12月ADP私营部门就业人数增加了41,000人，低于50,000人的中值预测，而11月份的jolts职位空缺也低于预期，表明劳动力需求较弱。然而，12月ISM服务业指数意外上升，其就业组成部分自5月以来首次扩张，表明服务业具有韧性。交易员现在等待周五更广泛的劳工部就业报告，以获得有关劳动力市场和美联储政策的更清晰指导。地缘政治担忧，包括美国在委内瑞拉的行动、格陵兰岛的紧张局势以及中日之间不断升级的摩擦，也支撑了对避险资产的需求，有助于提振美元。

4小时图显示，价格正围绕保力加通道中轴线的震荡，上方阻力关注保力加通道上轨线的98.77，和99.00{整数关口}。而下方支撑首先看向保力加通道下轨线的98.10, 以及98.00{市场心理关口}。MACD指标中，DIFF线与DEA线在零轴上方呈现收敛态势，但DIFF（0.0458）略低于DEA（0.0696），显示短期上行动能有所减弱，存在高位整理或回调风险。未来2-3日，98.77-99.00区域将成为关键阻力带，若无法突破，指数可能向98.10-98.00区域回撤以寻找支撑。若持续跌破该水平，可能将打开通往97.75{12月24日低点} 短期方向或将转为看跌主导。

今天可考虑于98.80附近做空美元指数 ; 止损 : 98.90 ; 目标: 98.40 ; 98.30

WTI 现货原油

周三, 美原油交投于56.60美元/桶附近，油价周二下跌，市场在2026年全球供应充足的预期与委内瑞拉原油产量因领导人马杜罗被捕后的不确定性之间进行权衡。目前评估马杜罗被捕对石油供需平衡的影响为时过早，但无论这一OPEC成员国是否增产，2026年石油供应预计都将保持充足。去年全球石油需求增长约90万桶/日，低于历史趋势的120万桶/日，而OPEC与非OPEC供应在2024年第四季度至2025年第四季度期间分别增长160万桶/日和约240万桶/日，可能导致2026年上半年出现多达300万桶/日的过剩。美国周六抓获马杜罗的行动可能加速结束对委内瑞拉的石油禁运，从而推动产量增加，进一步加剧价格压力。市场正密切关注委内瑞拉石油供应的未来走向。

对石油市场而言，当前局势并不意味着全球供应格局将发生转变。委内瑞拉的情况更有可能为油价增添短期地缘政治风险溢价，这反映的是不确定性，而非原油可获得性的根本变化。日线图显示，美原油价格稳定运行于长期下行通道内，未来长期看跌倾向更可能占据主导。而技术指标之14日相对强弱指数（RSI）运行于42.85中线下方附近，预示短期油价缺乏更明确的方向性指引。上行方面，57.22美元{20日简单移动平均线}构成显著初步阻力，有效突破该点位后，可能逆转短期看跌倾向；并推向58.51美元{50日简单移动平均线}。下行方面，55.14美元{5月5日低点}构成初步支撑, 破位则指向54.88美元{12月16日低点}水平。

今天可考虑于56.47附近做多现货原油 ; 止损 : 56.30 ; 目标: 58.00 ; 57.80

现货黄金

周三，现货黄金持续走高，逼近4500美元/盎司关口，受地缘政治紧张局势升级提振避险需求，同时市场关注即将公布的美国就业数据以判断美联储利率政策走向；美国周末抓捕委内瑞拉总统马杜罗的行动加剧了全球紧张局势，被推翻的马杜罗已于周一否认毒品指控, 贵金属交易商目前比股票和债券交易商看到了更多风险。这一事件持续刺激着对黄金和白银的避险需求。另一方面, 黄金携历史性多年上涨动能迈入2026年，尽管2024-2025年持续刷新纪录高位、常被贴上“超买”标签，但市场持仓拥挤度仍处于合理区间，核心原因之一便是在贵金属板块调整过程中，黄金始终是回撤幅度最小的品种。更关键的是，机构持仓仍有显著扩张空间，本轮涨势并非依赖短期投机资金推动，而是依托尚未见顶的结构性需求，具备更强的可持续性。

从技术分析的角度来看，黄金趋势依旧向好，价格始终运行在清晰的高点与低点同步上移的上升格局中。支撑位方面，需重点关注4,350-4,380美元区间。此区域曾在去年10月充当强阻力位，直至12月金价才成功突破。今年年初，金价曾短暂下破该区间，但很快便收复失地。下一重要支撑位将看向4,250美元附近。阻力位方面，4,500美元仍是核心关口。从去年12月29日的行情来看，金价触及该水平后曾出现急跌，表明此位置上方仍积压着不少卖盘。若金价能够突破并站稳4,500美元，市场焦点将转向去年12月创下的历史高点4549,80美元上方的流动性区域。一旦突破该历史高点，图表上将再无明显阻力位，后续目标可看向4600美元和4700美元等整数关口。

今天可考虑于4,445附近做多现货黄金 ; 止损 : 4,440 ; 目标: 4,480 ; 4,490

美元/日元

日元周三跌破每美元156.60，延续第二个交易日的跌势，因与中国不断升级的地缘政治紧张关系拖累了情绪。北京对日本军事用途产品实施出口管制，这是继去年日本首相高市早苗有关台湾的言论后采取的措施。这些措施涵盖了一系列物品，包括电子产品、传感器以及航运和航空领域使用的技术。尽管出现这些情况，包括最近美国干预委内瑞拉在内的更广泛地缘政治风险似乎对货币市场影响有限。在国内方面，投资者继续押注日本央行将在今年进一步加息，因为上田和夫行长重申，政策调整将取决于经济和价格发展，符合央行的预测。他还表示对经济能够维持工资和物价上涨的良性循环充满信心。

尽管日本银行行长上田和夫已表示近期将有更多的加息，但日元整体表现不佳。上田行长在周一表示：“如果经济和物价与我们的预测一致，BoJ预计将继续加息。”并补充说，调整货币支持的程度将有助于实现“持续增长和稳定通胀”。汇率目前处于4小时保力加通道中轴线（156.71）附近，显示短期承压。MACD指标中DIFF值为负（-0.008），且位于DEA线（0.063）之下，表明下行压力正在积聚。汇率上方的强阻力区域在157.00-157.20{保力加通道下轨线}以及157.70{去年12月19日高点}附近，若日债收益率飙升引发日本官方干预预期升温或避险资金回流日元，汇率可能测试155.80-156.00的支撑强度。

今天可考虑于157.00附近做空美元 ; 止损 : 157.20 ; 目标: 156.00 ; 155.80

欧元/美元

欧元跌破1.1700美元，创下自12月9日以来的最低水平，因欧元区通胀放缓，抑制了市场对欧洲央行年底加息的预期。欧洲统计局数据显示，12月份消费者物价通胀率降至2%，为四个月来的最低水平，将通胀率带回欧洲央行的中间目标。另外，德国零售销售在11月下降了0.6%，创下自5月以来的最大跌幅，远低于0.2%的预期增长。与此同时，德国劳动力市场在新年来临之际显示出较少的增长势头。因此，货币市场现在几乎不可能预测到欧洲央行在2026年12月前加息，强化了利率在可预见未来可能保持不变的预期。

周初的下跌将欧元/美元的技术图景从中性偏向上行转变为中性。未能在1.1700上方收盘对该货币对施加了下行压力，该货币对距离100日简单移动平均线的1.1666还有30个点。在这种情况下，欧元/美元的下一个支撑位是100日简单移动平均线的1.1666，随后是50日简单移动平均线1.1646和整数关口的1.1600区域。为了恢复看涨趋势，多头必须突破20日简单移动平均线的1.1743，随后将为1.1800的心理关口目标铺平道路。

今天可考虑于1.1665附近做多欧元 ; 止损 : 1.1650 ; 目标: 1.1710 ; 1.1720