美元/加元：将在1.35筑底，但年底将跌破该位 - 道明证券

加拿大央行（BOC）在7月份维持主要政策不变，维持隔夜利率在0.25%和每周最少50亿加元的大规模资产购买计划(LSAPs)不变。道明证券经济学家预计美元/加元将在1.35筑底，但今年年底将突破该水平。

要点：

“加拿大央行维持隔夜利率和大规模资产购买计划分别在0.25%和50亿加元不变，但引入新的指引，也即在疲软被吸收之前将维持利率在有效利率下限(ELB)。预计加拿大经济2020年萎缩7.8%，2021年增长5.1%，到2022年通胀率仍将低于目标水平。”

“虽然有条件的前瞻指导使自己有些模棱两可，但大前景没有改变；加央行的预测是保守的，但绝不是奇特的，而且加央行正在设定长期的极低利率。我们预计隔夜利率至少在2022年年中之前将保持在25个基点，并预计量化宽松政策将持续到2021年上半年。”

“活跃的风险情绪和疲软的美元令加元受益。虽然我们预计近期美元/加元将再度测试1.35水准，但汇价可能会在此筑底，而非继续走低。我们预计今年底汇价将跌破1.35，为重返1.30区域低点铺路。”