Hawkish กับ Dovish คืออะไร? เข้าใจ 2 คำนี้ แล้วมองตลาดขาดขึ้นทันที

ทุกครั้งที่ธนาคารกลางออกแถลงการณ์ นักเทรดจะเห็นคำสองคำนี้วนซ้ำอยู่ในทุก Headline ทุก Analysis และทุกกลุ่มสนทนา นั่นคือ “Hawkish” และ “Dovish”

แต่แอดหยี่ยวสังเกตว่านักเทรดจำนวนไม่น้อยยังอ่านคำเหล่านี้แบบ “พอรู้ว่ามีอยู่” โดยไม่ได้เข้าใจจริงๆ ว่ามันหมายถึงอะไร และที่สำคัญกว่านั้นคือมันส่งผลต่อตลาดฟอเร็กซ์อย่างไร

ผลที่ตามมาคือนักเทรดเปิดออร์เดอร์สวนทิศทางตลาดหลัง News โดยไม่รู้ตัว หรือพลาดโอกาสที่ควรจะคว้าได้ บทความนี้แอดหยี่ยวจะพาไปเข้าใจอย่างละเอียดว่า hawkish หมายถึงอะไร dovish หมายถึงอะไร ต่างกันอย่างไร และที่สำคัญที่สุดคือนักเทรดนำไปใช้ในการเทรดจริงได้อย่างไร

hawkish หมายถึงอะไร — ตอบตรงๆ ก่อนเลย

คำว่า Hawkish มาจากคำว่า Hawk ซึ่งแปลว่า “เหยี่ยว” สัตว์ที่รู้จักกันในฐานะนักล่าที่ดุดัน ก้าวร้าว และตัดสินใจเด็ดขาด

ในบริบทของนโยบายการเงิน Hawkish หมายถึงท่าทีของธนาคารกลางหรือเจ้าหน้าที่การเงินที่เน้นการควบคุมเงินเฟ้อเป็นลำดับความสำคัญสูงสุด โดยพร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือลด Liquidity ในระบบเพื่อบรรลุเป้าหมายนั้น แม้จะส่งผลให้เศรษฐกิจชะลอตัวก็ตาม

พูดง่ายๆ ว่า ธนาคารกลางที่มีท่าที Hawkish คือธนาคารกลางที่พร้อมจะ “เข้มงวด” กับนโยบายการเงิน

Dovish หมายถึงอะไร — ขั้วตรงข้ามที่ต้องรู้

Dovish มาจากคำว่า Dove ซึ่งแปลว่า “นกพิราบ” สัญลักษณ์ของความสงบและการประนีประนอม

ในบริบทของนโยบายการเงิน Dovish หมายถึงท่าทีของธนาคารกลางที่เน้นการกระตุ้นเศรษฐกิจและการจ้างงานเป็นลำดับความสำคัญ โดยพร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ยหรือเพิ่ม Liquidity เข้าสู่ระบบ แม้จะมีความเสี่ยงให้เงินเฟ้อสูงขึ้นก็ตาม

ธนาคารกลางที่มีท่าที Dovish คือธนาคารกลางที่พร้อมจะ “ผ่อนคลาย” นโยบายการเงิน

เปรียบเทียบ Hawkish vs Dovish แบบเห็นภาพชัด

เพื่อให้นักเทรดเข้าใจความแตกต่างได้ชัดเจนขึ้น แอดหยี่ยวสรุปจุดต่างหลักไว้ดังนี้

เป้าหมายหลัก Hawkish มุ่งเน้นการควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่กำหนด ส่วน Dovish มุ่งเน้นการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงาน

มาตรการที่ใช้ Hawkish มักนำไปสู่การขึ้นดอกเบี้ย การลด QE หรือการทำ QT (Quantitative Tightening) ส่วน Dovish มักนำไปสู่การลดดอกเบี้ย การทำ QE (Quantitative Easing) หรือการคงดอกเบี้ยต่ำ

ผลต่อค่าเงิน Hawkish ทำให้ค่าเงินของประเทศนั้นแข็งขึ้น เพราะนักลงทุนต่างชาติย้ายเงินเข้ามารับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ส่วน Dovish ทำให้ค่าเงินอ่อนลง เพราะผลตอบแทนที่ต่ำลงทำให้เงินทุนไหลออก

ผลต่อตลาดหุ้น Hawkish มักกดดันตลาดหุ้นเพราะต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น ส่วน Dovish มักหนุนตลาดหุ้นเพราะเงินราคาถูกกระตุ้นการลงทุน

ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดที่สุดคือช่วงปี 2022-2023 ที่ Fed ปรับท่าที Hawkish อย่างรุนแรง ขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง ส่งผลให้ USD แข็งค่าขึ้นอย่างมากและกดดันค่าเงินสกุลอื่นทั่วโลก รวมถึงทำให้ EUR/USD ดิ่งลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 20 ปี

สัญญาณที่บ่งบอกว่าธนาคารกลางกำลัง Hawkish หรือ Dovish

นักเทรดไม่จำเป็นต้องรอให้ธนาคารกลางประกาศขึ้นหรือลดดอกเบี้ยจริงๆ เพราะตลาดมักตอบสนองต่อ “สัญญาณ” ก่อนเสมอ แอดหยี่ยวแนะนำให้นักเทรดจับสัญญาณเหล่านี้

สัญญาณ Hawkish ที่ควรสังเกต

ถ้อยคำในแถลงการณ์ที่พูดถึงเงินเฟ้อว่า “ยังสูงกว่าเป้าหมาย” หรือ “ยังไม่ชนะการต่อสู้กับเงินเฟ้อ” คือสัญญาณ Hawkish ที่ชัดเจน นอกจากนี้การพูดถึงความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม หรือการส่งสัญญาณว่าจะคงดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานาน (Higher for Longer) ก็เป็นสัญญาณ Hawkish เช่นกัน

สัญญาณ Dovish ที่ควรสังเกต

ถ้อยคำที่พูดถึงเศรษฐกิจว่า “ชะลอตัว” หรือ “ตลาดแรงงานเริ่มอ่อนแอลง” คือสัญญาณ Dovish ที่ชัดเจน การพูดถึงความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยในอนาคต หรือการส่งสัญญาณว่าวงจรการขึ้นดอกเบี้ยใกล้สิ้นสุดแล้ว ก็เป็นสัญญาณ Dovish ที่นักเทรดต้องจับตา

Hawkish และ Dovish ส่งผลต่อคู่เงินอย่างไรในทางปฏิบัติ

แอดหยี่ยวอธิบายผลกระทบต่อตลาดฟอเร็กซ์ผ่านตัวอย่างจริงเพื่อให้นักเทรดเห็นภาพได้ชัดขึ้น

กรณีที่ 1: Fed Hawkish แต่ ECB Dovish

เมื่อ Fed ส่งสัญญาณ Hawkish ในขณะที่ ECB ส่งสัญญาณ Dovish ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปกว้างขึ้น เงินทุนจึงไหลเข้า USD มากขึ้น ผลที่ตามมาคือ EUR/USD มักปรับตัวลง นักเทรดที่อ่านสัญญาณนี้ออกจะเตรียมหาโอกาส Sell EUR/USD

กรณีที่ 2: BoJ Dovish อย่างต่อเนื่อง

ธนาคารกลางญี่ปุ่นหรือ BoJ เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของท่าที Dovish ที่ยาวนาน การคงนโยบายดอกเบี้ยต่ำมาตลอดทำให้ JPY อ่อนค่าเรื้อรัง และเป็นที่มาของกลยุทธ์ Carry Trade ที่นักลงทุนกู้ยืม JPY ในอัตราดอกเบี้ยต่ำแล้วนำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

กรณีที่ 3: การเปลี่ยนท่าทีจาก Dovish เป็น Hawkish

การเปลี่ยนท่าทีอย่างกะทันหันมักสร้างการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงที่สุด เพราะตลาดต้องปรับ Position ใหม่ทั้งหมด นักเทรดที่จับสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนี้ได้ก่อนตลาดมักได้โอกาสที่ดีที่สุด

วิธีใช้ความรู้เรื่อง Hawkish และ Dovish ในการเทรดจริง

รู้จักคำแล้ว แต่จะเอาไปใช้ยังไงในการเทรดทุกวัน แอดหยี่ยวแนะนำ 4 วิธีที่นักเทรดนำไปปฏิบัติได้ทันที

วิธีที่ 1: ติดตาม Economic Calendar และทำเครื่องหมาย Meeting สำคัญ

การประชุมของ Fed, ECB, BoE, BoJ และ RBA คือเหตุการณ์ที่มีโอกาสสูงสุดที่จะมีการส่งสัญญาณ Hawkish หรือ Dovish นักเทรดควรทำเครื่องหมายวันเหล่านี้ไว้ล่วงหน้าและเตรียมแผนรับมือ

วิธีที่ 2: อ่านแถลงการณ์จริง ไม่ใช่แค่ตัวเลข

ตัวเลขอัตราดอกเบี้ยอาจไม่เปลี่ยน แต่ถ้อยคำในแถลงการณ์ที่ Hawkish หรือ Dovish บอกทิศทางในอนาคตได้ นักเทรดที่อ่านแถลงการณ์เป็นจะได้เปรียบมากกว่าคนที่ดูแค่ตัวเลข

วิธีที่ 3: ดูทิศทาง Hawkish/Dovish สัมพัทธ์ระหว่างสองประเทศ

ในการเทรดคู่เงิน สิ่งที่สำคัญไม่ใช่แค่ว่าธนาคารกลางหนึ่ง Hawkish หรือ Dovish แต่คือว่า Hawkish หรือ Dovish กว่าอีกฝั่งมากแค่ไหน ประเทศที่ Hawkish กว่าคือประเทศที่ค่าเงินมีโอกาสแข็งกว่า

วิธีที่ 4: ระวัง Buy the Rumor Sell the Fact

ตลาดมักตอบสนองต่อการคาดการณ์ก่อนที่เหตุการณ์จะเกิดขึ้นจริง ถ้าตลาดคาดว่า Fed จะ Hawkish และราคาขยับไปแล้วมาก เมื่อ Fed ประกาศ Hawkish จริงราคาอาจกลับทิศทันทีเพราะ “รู้แล้ว” นักเทรดต้องระวังกับดักนี้เสมอ

ระดับของ Hawkish และ Dovish — ไม่ใช่แค่ขาวกับดำ

สิ่งที่นักเทรดมือเก่าเข้าใจแต่มือใหม่มักมองข้ามคือ Hawkish และ Dovish ไม่ได้มีแค่สองระดับ แต่มีความเข้มข้นที่แตกต่างกัน

• Slightly Hawkish คือท่าทีที่เริ่มส่งสัญญาณกังวลเรื่องเงินเฟ้อ แต่ยังไม่ถึงกับพร้อมขึ้นดอกเบี้ยทันที ตลาดอาจตอบสนองเล็กน้อย
• Moderately Hawkish คือท่าทีที่ชัดเจนขึ้นว่าจะดำเนินนโยบายเข้มงวด ตลาดมักตอบสนองชัดเจนในทิศทางที่ค่าเงินแข็งขึ้น
• Aggressively Hawkish คือท่าทีที่ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยแรงและเร็ว เช่นที่ Fed ทำในปี 2022 ตลาดมักตอบสนองรุนแรงและรวดเร็ว

ในทางกลับกัน Dovish ก็มีระดับที่แตกต่างกันในลักษณะเดียวกัน การที่นักเทรดสามารถประเมินได้ว่าสัญญาณที่ได้ยินนั้นอยู่ระดับไหน จะช่วยให้ตัดสินใจเรื่องขนาดและทิศทางของ Trade ได้แม่นยำขึ้นมาก

บทสรุป: อ่าน Hawkish และ Dovish ออก แล้วตลาดจะไม่ใช่ปริศนาอีกต่อไป

hawkish หมายถึงท่าทีที่เข้มงวดต่อนโยบายการเงินเพื่อสู้กับเงินเฟ้อ ส่วน Dovish หมายถึงท่าทีที่ผ่อนคลายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ และทั้งสองคำนี้คือภาษาที่ธนาคารกลางใช้สื่อสารกับตลาดอยู่ตลอดเวลา

นักเทรดที่อ่านภาษานี้ออกจะไม่แปลกใจอีกต่อไปว่าทำไมตลาดถึงวิ่งแรงหลัง Fed Meeting ทำไม USD ถึงแข็งค่าทั้งที่ตัวเลขเศรษฐกิจออกมาปกติ หรือทำไม JPY ถึงอ่อนค่าเรื้อรัง เพราะทุกอย่างมีที่มาจากท่าทีของธนาคารกลางทั้งสิ้น

แอดหยี่ยวแนะนำให้นักเทรดเริ่มฝึกอ่านแถลงการณ์ของธนาคารกลางทุกครั้งที่มีการประชุม ไม่ต้องเข้าใจทุกคำ แต่ให้จับโทนให้ได้ว่า Hawkish หรือ Dovish กว่าครั้งก่อน แค่นั้นก็เพียงพอที่จะทำให้การวางแผนเทรดแม่นยำขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

โดนหลอกโดนโกง อย่าเก็บไว้คนเดียว แอดเหยี่ยวช่วยได้!

ถ้าคุณเคยมีประสบการณ์ไม่ดีจากการใช้โบรกเกอร์ไม่ว่าจะโดนโกง ถอนเงินไม่ได้ หรือเจอพฤติกรรมที่ไม่โปร่งใส เราอยากบอกว่า… คุณไม่ได้เจอเรื่องนี้คนเดียว เพื่อให้วงการ Forex เปลี่ยนแปลงในทางที่ดีขึ้น มาเล่าให้เราฟังหน่อยนะครับ ว่าเจออะไรมาบ้าง ทีมงานของเราจะนำข้อมูลไปช่วยวิเคราะห์ และจะติดต่อกลับเพื่อดูว่าเราพอจะช่วยอะไรได้บ้าง

คลิกตรงนี้เพื่อเล่าให้เราฟัง : https://forms.gle/YhR5UGA41pZT62Fo8

อ่านข่าวสาร Forex ทั่วโลกเพิ่มเติมคลิกเลย : https://www.wikifx.com/th/original.html?source=tso4

คุณสามารถตรวจสอบใบอนุญาตโบรกเกอร์ Forex และอ่านรีวิวข้อมูลต่าง ๆ ได้ง่าย ๆ ผ่านแอป WikiFX เพียงแค่ไปค้นหาชื่อก็เจอข้อมูล ใครที่อยากได้ความรู้ เทคนิค กลยุทธ์การเทรด หรือการวิเคราะห์แนวโน้มตลาด ก็สามารถเข้ามาอ่านได้ อีกทั้งยังมีบริการ EA VPS บนแอป WikiFX อีกด้วย แอปเดียวที่จบครบเรื่อง Forex ดาวน์โหลดฟรี โหลดเลยตอนนี้จะพลาดได้ไง!