【每週分析】油價破百、美股承壓！中東局勢攪動全球，本周迎來「超級央行週」！

股市部分：中東衝突的升溫引發了市場的擔憂，霍爾木茲海峽的航運陰霾推高國際油價突破每桶100美元大關。能源成本增加加劇了通貨膨脹隱憂，美債殖利率攀升逼近高點，促使市場對聯準會跟進升息的押注顯著增加，三大股指因而遭受連續下挫的壓力。面對戰局交火，川普關於局勢短期內可能告一段落的表態，一度為緊張的情緒帶來微弱喘息。隨著最新通膨報告公佈且未意外惡化，加上國際油價高點回落，股市面臨的壓力暫時緩解。買盤趁勢回流，推動大盤迎來全面反彈，科技股與半導體板塊展現韌性，英偉達等晶片股獲資金青睞，戴爾等個股甚至創下歷史新高。不過，隨後的反彈未能完全撫平先前的失地，美股三大指數整週依然錄得下跌。

技術評論：標普500多頭格局仍未變，交易者應考慮尋找7550~7650附近的做多機會。

匯市部分：外匯市場的波瀾主要由通膨壓力與央行緊縮預期的交織所引發。強勁的非農就業數據與高於預期的生產者及消費者物價指數，疊加霍爾木茲海峽緊張局勢推升油價破百，這些因素使得市場對聯準會近期升息的預估顯著升溫，美債收益率大漲並推升美元指數重回99上方。歐洲央行雖如期升息25個基點，但中東衝突引發的能源供給衝擊加劇了經濟前景隱憂，使歐元走勢承壓。同時，日本在強勁經濟成長與國內通膨壓力支持下，市場對日本央行升息及乾預匯市的預期維持高企，驅動日圓逆勢反彈，實現連續兩週上揚。

技術評論：儘管聯準會升息機率來到70%，但美元仍未能站穩99.5關鍵位置，本週偏空頭看待，考慮在99.5~100區間做空。

債市部分：10年期美債殖利率上揚18.5個基點至4.969%。 10年期與2年期美債殖利率利差下滑7.1個基點至33.9個基點。

黃金部分：國際油價受中東局勢等因素影響突破每桶百美元大關，加上美國生產者與消費者物價指數等通膨數據顯現升溫跡象，加劇了市場對通膨的疑慮。通膨壓力的增加讓市場對聯準會進一步升息的預期大幅升溫，進而推升美債殖利率與美元走高。由於無息資產的持有成本上升，黃金價格一度受到打壓。然而，地緣政治風險的延續與通膨不確定性仍強化了黃金的避險吸引力，隨後的逢低買盤使金價逐步找到短期支撐。最終黃金收復了部分跌幅，但周線整體仍小幅收跌。

技術評論：金價於4300美元附近覓食支撐，短線交易者可考慮現貨黃金向上突破4350時尋找做多機會。

原油部分：美伊軍事衝突在波斯灣快速升級，對油輪的攻擊導致霍爾木茲海峽通航量急劇縮減。戰火蔓延至紅海，胡塞武裝控制重要港口摩卡，使能源通道面臨多重威脅。沙烏地阿拉伯的東西石油管道也遭無人機襲擊停運，繞行替代路徑受阻，沙烏地阿拉伯產量降至多年低點。在供給瓶頸與庫存消耗擠壓下，布蘭特與WTI原油雙雙突破百美元，週漲幅超8%，美國柴油價格更創歷史新高。能源飆升加劇全球通膨隱憂，使聯準會的利率政策更趨複雜，川普亦警告戰事或將長期化。雖然有外交斡旋嘗試建立臨時航道緩和情緒，但由於供應緩衝收窄，油價仍維持高位震盪。

技術評論：原油保持多頭，不過目前已靠近今年3~5月的高價區，短線交易者需考慮本週價格可能大幅波動並於98~100美元附近尋找做多機會。

本週關注：

美國：零售銷售、聯準會利率決議、新屋開工與營建許可。

中國：工業產出與零售銷售。

歐洲：德國ZEW經濟景氣指數。

英國：失業率、CPI、零售銷售、利率決議。

紐西蘭：GDP季率。

日本：CPI、日本央行利率決議。

加拿大：CPI。