GDFS 2026年3月10日黃金分析

2026年3月10日的黃金市場呈現劇烈震盪，整體走勢與傳統避險資產的表現有所出入，主要受到地緣政治升級、原油價格飆升以及隨之而來的利率預期變化所主導。

現貨黃金在經歷了前一日（3月9日）因油價飆升和美元走強而一度大跌約3%的走勢後，於3月10日亞市早盤在每盎司 5,140 美元 附近窄幅震盪 。

前一日（3月9日）的收盤價約為 5136 美元/盎司，較前一日下跌約0.67% 。

有分析師預期，在當前局勢不明朗時，市場可能傾向觀望，但若衝突長期化，避險需求仍會提供支撐 。

有分析師建議，在回踩至 5085 美元 附近可考慮做多，上方目標看 5200 美元 ；也有觀點認為回踩 5065/5070 美元 附近可做多 。

有報導指出，現貨黃金價格在3月10日盤中一度突破 5150 美元/盎司，隨後失守 5120/5130 美元/盎司 關口，日內波動區間在 -0.37% 至 +0.27% 之間 。

紐約期金則突破 5160 美元/盎司，但隨後失守 5130/5140 美元/盎司 關口 。

臺灣銀行的分析指出，金價守在 5,000 美元 這個中長期上升趨勢的重要支撐點之上 。

影響金價的主要因素

基本面

中東衝突升級： 以色列與伊朗的衝突持續，伊朗新領袖態度強硬，霍爾木茲海峽的緊張局勢加劇 。

原油價格飆升： 布蘭特原油期貨一度暴漲，觸及每桶近 120 美元 高位，最終收漲約7%至 98.96 美元 附近，或有報導稱WTI原油日内跌幅最高達9.24%（但前一日油價飆升是主要影響因素） 。

避險資金分流： 儘管地緣衝突升級，但由於油價飆升引發對通脹的擔憂，市場避險資金部分流向了美元和能源等品種，而非傳統的黃金，導致黃金避險光環暫時失色 。

技術面

油價高漲加劇了對美國通膨捲土重來的擔憂，這使得市場對美聯儲降息的預期大幅後移，甚至對年內降息路徑產生疑慮 。

降息預期推遲利空黃金，因為黃金作為零息資產，其實質吸引力下降 。

美元指數走強，一度觸及三個月高點，對以美元計價的黃金構成壓力 。

儘管短期受制於美元和利率預期，但分析師認為黃金的結構性牛市邏輯仍在 。

央行持續購金（如中國人民銀行連續16個月增持）和全球流動性增加仍是長期支撐因素 。

全球最大的 SPDR 黃金ETF 在2月份錄得連續第九個月淨流入，總持倉量達到歷史新高 。

總結：

短期： 市場預計將在 5100 至 5200 美元 區間震盪，操作難度較大，市場在等待更明確的消息指引，例如本週即將公佈的美國2月 CPI 和 PCE 物價指數數據 。

中期： 法人普遍看好黃金的長期走勢，認為地緣政治風險、降息循環（儘管延後）和美元走弱（長期趨勢）是支撐金價的三大動能