岑智勇：台積電擬要求供應商遲交貨 利淡晶片板塊

時間：2023/9/18

作者：Doo Financial HK研究部主管 岑智勇

周五恆指高開，初段回軟至. 18030.79點後反彈。內地在10時公布一系統據，其中8月固定資產投資下跌3.2%，遜於預期及上月；8月工業生產升4.5%，優於預期及上月；8月零售銷售升4.6%，也高於預期和上月。經濟數據轉佳，恆指應聲上揚，抽高至18300水平再靠穩。午後指數升至 18372.65點後回軟，全日波幅 341.86點，成交1180.79億元。

匯控(0005)及友邦(1299)分別升 1.841%及1.526%，是支持恆指的主要動力。藥明生物 (2269) 升4.773%，是最大升幅恆指成份股。

恆指以陽燭「十字胎」收市，收市水平陰守在20 SMA之上。MACD由熊差轉牛差，釋出利好信號；全日上升股份 888隻，下跌 794隻，整體市況偏好。

據媒體報道，台積電( TW 2330) 要求供應商延遲交貨，料息利淡晶片相關板塊，並利淡美股三大指數表現。

夜期及ADR下跌，料恆指走勢向淡，支持參考18000水平。當心台積電的舉措，會利淡香港上市的晶片板塊。

個股

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集團在2023年第二季的收入總額爲人民幣97.40億元(13.43億美元)，同比增長12.5%，增長是由於包裹量增長23.8%及單票價格下降7.8%的綜合影響所致。 期內毛利爲人民幣33.04億元(4.56億美元)，較2022年同期的人民幣22.03億元增長50.0%。淨利潤爲人民幣25.30億元(3.49億美元)，較2022年同期的人民幣17.59億元增長43.9%。調整後淨利潤爲人民幣25.31億元(3.49億美元)，較2022年同期的人民幣17.59億元增長43.9%。基本及攤薄每股美國存托股淨收益爲人民幣3.14元(0.43美元)及人民幣3.07元(0.42美元)。經營活動產生的現金流淨額爲人民幣37.62億元(5.19億美元)，而2022年同期爲人民幣37.81億元。2023年第二季度，包裹量爲76.77億件，較2022年同期的62.03億件增長23.8%。

近日有大行指出，受益於集團的業務量增長較快，市佔率提升至23.5%，同比增加1.2個百分點。 另指直客佔比減少單票收入下滑，但單票成本下降毛利率明顯提升。集團積極引導網絡合作夥伴將資源投向網點產能建設和升級，確保網點和中心的產能配備，有利於後續進一步提升盈利能力和盈利質量。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團估值為香港同業偏低高水平，但仍低於國際同業。若以23倍市盈率作估值，集團的目標價為216.9元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。）

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