岑智勇：恆指穿頭破腳 料萬八點攻防戰持續

時間：2023/9/14

作者：Doo Financial HK研究部主管 岑智勇

周三恆指高開後，初段在輕微升穿18200水平後，指數急回軟，至10:37跌至 17954.97點後牛皮，全日波幅 245.55點，波幅集中在早市出現，成交金額 798.59億元。恆指、國指及恆科指分別跌 0.09%、0.39%及0.56%。

蘋果(Apple US)推出新iPhone系列產品，手機概念股向好，其中舜宇光學(2382)升3.083%，是升幅最大藍籌。此外，香港地產股亦反彈，但不敵新能源汽車及科網股回。

恆指以陰燭近「陀螺」收市，若配合前交易日走勢一併參考，則譜成「穿頭破腳」的利淡形態。MACD熊差擴闊，走勢轉弱。全日上升股份 658隻，下跌 989隻，整體市況偏弱。

美國8月消費物價指數(CPI)按年升幅加快至3.7%，升幅高於7月的3.2%，連續兩個月升幅加快，並超出市場預期。不過，在扣除食品及能源項目，8月核心CPI按年升幅放緩至4.3%，是近兩年來最小升幅，符合預期。核心CPI按月升0.3%，略高於預期。由於通脹有升溫跡象，投資者擔心聯儲局或會繼續加息，美股三大指數先升後回，收市個別發展，道指跌，納指及標指升。

夜期下跌而ADR上升，兩者背馳，料恆指略偏淡，繼續在18000水平爭持。

個股

中國交通建設(1800)的主要活動為從事基建建設、基建設計、疏浚業務。

集團在2023年中期錄得得收入3644.5億元(人民幣，下同)，同比增加0.44%;股東應佔溢利123.49億元，同比增加3.17%;每股基本盈利0.72元。實現新籤合同額8866.93億元，同比增長10.6%。截至2023年6月30日，在執行未完工合同金額爲38066.86億元。

其中，基建建設業務及其他業務的收入分別爲3278.22億元及98.70億元(全部爲抵銷分部間交易前)，分別增長1.2%及10.1%;而基建設計業務及疏浚業務的收入分別爲185.09億元及260.59億元，分別減少15.9%及0.8%。基建設計業務規模變動乃由於業務結構調整，聚焦設計主業所致。

新簽合同額的增長主要來自於境外工程、道路與橋樑、國家戰略重點項目等建設需求增加。業務結構不斷改善，現匯規模穩步擴張，投資質效顯著提升。在 2023年上半年，集團在「一帶一路」沿線國家新簽合同額101.52億美元。自共建「一帶一路」倡議提出以來，集團累累計在「一帶一路」沿線國家新籤合同額1039.72億美元。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團估值為同業偏低水平。若以3.2倍市盈率作估值，集團的目標價為4.1元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。）

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