岑智勇：匯控擬回購 但恆指失兩萬關

時間：2023/8/2

作者：Doo Financial HK研究部主管 岑智勇

7月財新中國製造業PMI為49.2，低於預期的50.3及上月的50.5。數據反映內地中小型製造業的收縮速度較預期快。

周二恆指高開後，初段走勢向好，在 10:05 升至 20331.28點後急回軟，在11時跌至20100水平。午後匯控(0005)公布2023年上半年以年率計之平均有形股本回報率為22.4%，高於去年的10.6%。匯控業績後股價向好，收市升 1.69%。然而，由於同系恆生(0011)雖然盈利增長，但沒有回購計劃，其股價回軟。加上內房及其他中資股回軟，恆指走勢回軟，在14:19跌至 19891.81點後喘定，全日波幅 439.47點。

恆指以陰燭收市，更一度失守20000點，收市水平返回保歷加通道之內，超買情況略舒緩。MACD牛差收窄，全日上升股份 666隻，下跌 998隻，整體市況偏弱。

惠譽下調美國信貸評級，由「AAA」下調至「AA+」，由於預計未來3年美國財政狀況將會惡化，加上政府整體債務負擔越來越大。不過，美國財長耶倫指惠譽基於過時的數據作出決定，不同意其評級。

美股三大指數個別發展，道指升，納指及標指跌。

夜期及ADR下跌，料恆指低開，支持參考 19800 / 19500水平。

個股

匯豐控股(0005)為全球規模最大的銀行和金融服務機構之一。

集團公布2023年中期收入增加123億美元至369億美元，主要受惠於環球業務的淨利息收益均因利率上升，及包括與法國計劃出售事項和英國收購事項之影響。淨利息收益率為1.7%，上升46個基點。除稅前利潤增加129億美元至217億美元，當中包括撥回與計劃出售法國零售銀行業務相關的減值21億美元，以及收購英國矽谷銀行(Silicon Valley Bank UK) 錄得的暫計增益15億美元。列賬基準除稅後利潤增加91億美元⾄181億美元。

以年率計之平均有形股本回報率為22.4%，2022年上半年則為10.6%。若不計及與法國計劃出售事項及英國收購事項相關的影響（以年率計)，以年率計之平均有形股本回報率為18.5%。

集團擬派第⼆次股息每股0.1美元，並擬回購開最多20億美元股份，料對股價有支持。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團估值處同業中間水平，可予留意。若以12倍市盈率估值，目標價為69.88元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。）

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