岑智勇：聯儲局加息25點子 恆指支持看 19500

時間：2023/5/4

作者：都會金融香港研究部主管 岑智勇

周三恆指低開後，首分鐘高衝至 19721.96點，已是全日高位，之後走勢反覆偏軟，在11:39跌至 19540.59點後反彈，午後走勢牛皮偏好，全日波幅 183.24點。恆指收報 19699.16點，跌 234.65點或1.18%，成交金額 662.46億元。國指及恆科指分別跌 1.36%及1.63%。三項指數都下跌，以恆科指走勢較差。

阿里巴巴(9988)、友邦(12999)及騰訊(0700)分別跌 2.369%、1.112%及1.851%， 是拖低指數之原因之一。

恆指以近「T字線」收市，指數一度失守保歷加通道底部，收市水平也失守250 SMA，走勢轉差。MACD快慢線負差距擴闊，走勢轉差。全日上升股份 452隻，下跌 1092隻，整體市況偏弱。

美國聯儲局在議息後，一如預期加息0.25厘，聯邦基金利率目標區間上調至5厘至5.25厘，自去年3月開展加息周期起後，連續第10次加息。議息聲明刪去有關暗示進一步加息的措辭，並提到在決定額外政策緊縮的合適程度，以令通脹重返2%的目標時，委員會將考慮貨幣政策累積收緊、對經濟活動及通脹造成的滯後影響、經濟及金融發展。

聯儲局主席鮑威爾表示，聯儲局的通脹前景展望並不支持減息，需求及就業市場需要進一步回軟，才適合減息。另方面，銀行業危機帶來的影響程度仍不確定，但認為銀行業狀況已普遍改善，大型銀行存款流動已經穩定下來，強調銀行體系穩健及有韌性，又說信貸收緊是當局目前關注重點。

參考CME數據，部分投資者預期聯儲局或會在6月14日議息後降息，機會率為12.6%。美股三大指數先升後跌，道指、納指及標指收市分別跌 0.8%、0.46%及0.7%。

夜期上升但ADR下跌，料恆指或低開，支持參考19500水平。若能守著，有望出現技術反彈。另，財新中國將於9:45公布4月製造業PMI，預期數據為50.3，料數據或會為市況添變數。

個股

匯控(0005)早前公布2023年第一季除稅前利潤增加87億美元⾄129億美元，當中包括撥回與計劃出售法國零售銀⾏業務相關的減值21億美元（原因是交易能否完成並不明朗）， 以及3⽉收購英國矽⾕銀⾏有限公司(Silicon Valley Bank UK Limited)錄得暫計增益15億美元。

除稅後利潤增加76億美元⾄110億美元。 收入增⾄202億美元，增幅為64%。收入增加乃集團旗下所有環球業務的淨利息收益均因利率上升⽽增⻑所致，此外亦包括與法國和英國交易 相關的增益。按固定匯率基準計算，收入增⾄202億美元，增幅達74%。 淨利息收益率為1.69%，較2022年第⼀季上升50個基點，與2022年第四季相比則增加1個基點。

集團擬派第⼀次股息每股0.1美元，及在2023周年大會後展開最多20億美元股份回購。集團現價市盈率約 10.17倍，周息率約4.266%，值得留意。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份）

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