岑智勇：聯儲局如預期加息25點子 夜期與ADR背馳

時間：2023/2/2

作者：百惠證券策略師 岑智勇

財新中國1月製造業PMI為 49.2，低於預期的 49.5，但高於上月的 49。數據反映中國中小型製造業景氣有改善，但改善幅度未如預期。周三恆指高開後，早段走勢反覆回軟，在10:48跌至 21703.6點後急反彈，彈至與開市 (21920)相若水平爭持。午後指數向好，在14:36升至 22069.47點後橫行，並於尾市一分鐘抽高，以高位收市，全日波幅 368.58點。恆指收報 22072.18點，升 229.85點或1.05%，成交金額 1555.74億元。國指及恆科指分別升 1.82%及3.37%。三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。

受比亞迪(1211)早前發盈喜帶動，小鵬汽車(9868)及理想汽車(2015)分別升 10.34%及9.368%昃升幅最大之恆科指成份股；比亞迪再升 6.122%。另方面，IDC發布《中國深度學習框架和平台市場份額，2022H2》報告，指出百度(9888)為中國深度學習平台市場綜合份額第一；百度股價升8.99%，也是表現較好的恆科指及國指成份股。

恆指以陽燭近「錘頭」收市，收市水平重上 10 SMA。MACD快慢線負差距擴闊，走勢轉弱，並與指數背馳。全日上升股份 1236隻，下跌 516隻，整體市況偏好。

美國聯儲局一如預期加息0.25厘，聯邦基金利率目標區間升到4.5厘至4.75厘，連續兩次議息會議縮減加息幅度。聯儲局重申，預料持續加息做法合適，主席鮑威爾表示，通脹回落速度快過預期，但仍然偏高。聯儲局無意過度收緊政策，但委員認為未到暫停加息的時候。

鮑威爾預料，今年經濟增長放緩，如果經濟大致符合預期，通脹更快下降，今年不太可能減息。他認為，有方法可以讓通脹重返2%的目標，同時不令到經濟大幅下滑、失業率急升。

美股三大指數先跌後反彈，收市報升，納指及標指分別升2%及1.05%，道指升0.02%。夜期下跌而ADR上升，兩者背馳，料恆指高開後走勢反覆，料22300水平爭持。

個股

金力永磁(6680)的主要業務為在中國從事製造及銷售釹鐵硼永磁材料。

集團早前發盈喜，料2022財年的盈利將介乎70,226.50萬元至83,818.73萬元，同比增長：55%－85%。盈利改善之原因包括：期內集團鞏固在新能源及節能環保領域的優勢，營業收入保持穩健增長。在新能源汽車及汽車零部件領域，營業收入較上年增長約170%；在機器人及工業節能電機領域，營業收入較上年增長約140%。此外，在節能變頻空調、3C等領域的營業收入也有較高的增長。因此，2022年度公司營業收入較上年同期預計增長70%－90%，達到693,612.31萬元－775,213.76萬元。

集團另持續加大研發投入，2022年度研發費用較上年增長約110%。

在 2022年第四季度，公司積極採取各項措施，克服疫情對員工出勤率和連續性生產的不良影響，保障對客戶的產品交付。

近日集團股價向好，並在金融科技系統出現信號。股份上日收報28元，市盈率35.101倍，收益率1.035%。集團市盈率在行業處中的偏高水平，若以38倍市盈率估值，目標價為30.3元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份）

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