岑智勇：日央行改貨幣政策有啟示 恆指支持看18800

時間：2022/12/21

作者：百惠證券策略師 岑智勇

周二恆指低開，初段跌至 19018點後反彈，彈至 19283.14點後回軟，至午後跌至 18885.2點才反，全日波幅 397.94點。恆指收報 19094.8點，跌258.01點或1.33%，成交金額962.58億元。國指及恆科指分別跌2%及3.12%。三項指數都下跌，以恆科指走勢較差。阿里巴巴(9988)、騰訊(0700)及美團(3690)分別跌 3.446%、3.433%及1.846%，是拖低指數的原因之一。

雅居樂(3383)及旭輝(0884)都以先舊後新配股，前者跌17.44%，收報 2.32元，與配股價相同；後者跌 16.54%，收報1.11元，失守1.14元的配股價。由於內房股接二連三向市場伸手，配股集資，利淡板塊表現。碧桂園(2007)、碧桂園服務(6098)、龍湖集團(0960)及華潤置地(1109)分別跌 8.814%、7.83%、6.6441%及5.168%，都是跌幅較大的指數成份股。

恆指呈2連陰走勢，以「陀螺」收市，幸能守在20 SMA，且收市水平重上19000水平。MACD快慢線差距擴闊，走勢轉差。全日上升股份 459隻，下跌 1178隻，整體市況偏弱。

日本央行出乎預期擴大國債孳息率目標波動區間，擴大至在零水平的目標上下浮動50個基點，以紓緩長期貨幣刺激政策帶來的成本；並將檢視孳息率曲線控制政策。值得留意的是，日本央行此舉，是希望壓抑經濟向好而帶來的通脹，或是輸入式通脹？若是前者，則日本經濟可能真的開始復甦；若是後者，則可能是要與環球主要央行配合，將利率升高，以免引發更大的通脹。

受日本央行的行動影響，美國同年期國債孳息率升至3.71厘，創3周新高。另方面，世界銀行下調中國今、明兩年經濟增速預測，預料今年實際經濟增長2.7%，明年將回復至4.3%，低過9月預測的2.8%和4.5%。綜合而言，美股三大指數先低後高，收市微升。

夜期上升但ADR下跌，兩者背馳，料恆指走勢偏軟，支持參考19000 / 18800水平。內地將於15時公布 11月外國直接投資年率，或會為市況添變數。

個股

豐盛生活服務(0331)的主要業務為於香港、中國內地及澳門從事機電工程服務、環境服務、清潔及廢物管理及物業與設施管理業務。

在截至2022年6月底止財年，集團錄得收入69.669億港元，同比上升8.0%。股東應佔溢利為5.029億港元，同比減少14.3%，主要由於政府補助減少，惟因下列影響而部分得以舒緩：(i)設施／物業管理及綜合生活分部（主要為清潔及保險業務）獲得之新合約；(ii)機電工程服務分部安裝項目毛利增加；及(iii)本年度並無再次錄得於2020年12月出售洗衣業務相關虧損及收購事項的一次性專業費用。若撇除集團於該兩年度業績內的政府補助及一次性費用，集團的經調整純利較去年的經調整純利4.147億港元，同比增加35.2%。每股盈利 1.1港元，同比下跌 14.7%，每股未期息為24.1港仙，高於去年的16.1港仙。

集團近日股價向好，沿著10 SMA 上升，並在金融科技系統出現信號。股份上日收報5.28元，市盈率4.805倍，周息率 8.523%。集團市盈率在行業偏低水平，若以5.3倍市盈率估值，目標價為5.82元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份）

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