如何利用N字形態制定加倉計畫?
N字造型十分普遍,它主要源於道氏理論裡波峰波谷的概念。基本上,市場上大多走勢都按N形發展,無論上升、下降或震盪行情。N字形態在震盪行情中的有效性十分低,但在上升(正N)和下降(倒N)趨勢中實用性更強,尤其是N字頂部和底部形態。下面將基於這兩種形態,闡述如何制定交易計畫。
摘要:外匯占款反映的是取得外匯資產時的人民幣成本,反映的是歷史成本,這個成本一經取得不會發生變化;而外匯儲備是統計的時候以美元計價的外匯資產,如果人民幣貶值,以前花100億人民幣換來的美元,可能現在就值120億人民幣,這20億人民幣就是外匯占款和外匯儲備差額的來源之一。
外匯占款和外匯儲備的區別
1、外匯儲備是市值計價的,外匯占款是歷史成本計價的。外匯占款只反映央行為取得外匯支付的基礎貨幣數額,外匯儲備是央行對外匯占款的投資使用。
2、外匯占款包括央行的外匯占款和金融機構的外匯占款,前者在央行的資產負債表上,後者在金融機構信貸收支表上。央行的外匯占款才會導致基礎貨幣投放。
3、外匯儲備和外匯占款增量之間的差額,與投資組合有關。比如2001至2011年央行購買美債占全部外匯儲備的35%,美元升值可帶來外匯儲備多余外匯占款增量。

外匯占款與外匯儲備之間的差額是由哪些原因造成的?
主要有三個原因:
第一、外匯占款反映的是取得外匯資產時的人民幣成本,外匯儲備是統計時以美元計價的外匯資產。
第二、外匯儲備並非只有美元一種,還有歐元、日元等,這些外匯相對美元的匯率變動使得以美元計價的外匯儲備發生波動。
第三、外匯儲備是進行對外投資的,進行對外投資就有收益(當然也可能是虧損),這些不反映在外匯占款中,但反映在外匯儲備中。
當然還有可能是外管局跟央行的統計口徑有差異,但這方面我不清楚。

總結:
首先,外匯占款反映的是取得外匯資產時的人民幣成本,反映的是歷史成本,這個成本一經取得不會發生變化;而外匯儲備是統計的時候以美元計價的外匯資產,如果人民幣貶值,以前花100億人民幣換來的美元,可能現在就值120億人民幣,這20億人民幣就是外匯占款和外匯儲備差額的來源之一。
其次,中國的外匯儲備並不是只有美元,還有歐元、英鎊、日元等等,這些國際貨幣在發生劇烈變動的時候也會影響到外匯儲備(例如英國退歐公投後英鎊貶值日元升值)。
最後,外管局拿著美元也會進行投資,即使只是購買美債,也會有收益,當然也可能會虧損,這些數據並不會反映在外匯占款中,而是反映在外匯儲備中。
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N字造型十分普遍,它主要源於道氏理論裡波峰波谷的概念。基本上,市場上大多走勢都按N形發展,無論上升、下降或震盪行情。N字形態在震盪行情中的有效性十分低,但在上升(正N)和下降(倒N)趨勢中實用性更強,尤其是N字頂部和底部形態。下面將基於這兩種形態,闡述如何制定交易計畫。

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