印度盧比將在年底前再次面臨下行壓力 – 三菱東京日聯銀行

三菱東京日聯銀行分析師預計，本季度美元兌印度盧比的交易價格為71.00，明年第一季度為71.50，到2020年第三季度為72.50。

主要觀點：

11月印度盧比的表現是除日元外亞系貨幣當中最差的。11月上半月印度盧比出現下跌，主因是實際債券收益率收窄，印度經濟數據疲弱，11月7日穆迪將印度主權債務評級展望下調至“負面”，評級維持在Baa2。截至11月15日，印度盧比外匯儲備增長月率為1.7％，達到創紀錄的4,483億美元。10月份總體CPI年率增長4.62％，使實際收益率降至0.5％，錄得2016年7月以來的最低水平，可能低於印度儲備銀行維持穩定盧比的門檻範圍。也是11月份印度政府債券出現凈拋售與10月份出現凈流入的主要原因。

11月下半月印度盧比小幅回升主要是受併購交易推動，也是印度是除臺灣以外僅有的兩個除日元外亞系貨幣11月凈流入股市的原因之一。由於這種流動可能是一次性的，印度盧比將在年底前再次面臨下行壓力，因為全球和國內風險情緒依然疲弱，並且於印度儲備銀行將基準回購利率再度下調25個基點，印度的實際收益率進一步下降。下一次印度儲備銀行會議於12月5日舉行。