加拿大：第三季度製造業產出走軟 - 加拿大國家金融銀行

8月份，加拿大製造業裝船在經歷兩個月的負增長後出現反彈，增幅為0.8%。加拿大國家金融銀行(National Bank of Canada)分析師喬斯林•帕奎特(Jocelyn Paquet)解釋說，複蘇不足以輓救加拿大製造業第三季度的慘淡表現。

製造業銷售在6月份和7月份的表現平平(分別下跌1.5%和1.3%)之後，8月份出現反彈。運輸類是改善的主要貢獻者，因為機動車輛(+2.6%)和航空航天(+3.9%)部門的船運都有健康的增長。

從數量上看，船運(+0.6%)和庫存(+0.4%)都有不錯的增長。儘管這應該轉化為製造業對8月份增長的積極貢獻，但這不足以輓救加拿大工廠看似糟糕的第三季度。

由於還有一個月的數據要公佈——由於通用汽車公司在美國南部邊境的罷工所產生的連鎖反應，9月份的數據不太可能很好——實際的製造業出貨量在第三季度摺合成年率下降了3.3%。當季庫存增加(+4.0%)可能會抵消一些影響，但不斷擴大的庫存最終可能會阻礙生產。目前實際庫存與出貨量之比處於周期性高位，很難說這是產出上升的先兆。