墨西哥央行可能再降息200個基點，而不會對墨西哥比索產生重大影響 - 西班牙對外銀行

墨西哥央行(Banxico)連續第二次降息25個基點至7.75%，與預期一致。西班牙對外銀行（BBVA）研究部分析師認為，降息空間仍然很大，他們預計年底前至少還會再降息50個基點。

核心要點

聲明的語氣(令人驚訝地)幾乎沒有改變，因為墨西哥央行在我們看來仍然過於謹慎，即使在兩名董事會成員要求更大幅度的削減之後，他的語氣仍然有些強硬。

降息對匯率沒有影響。這是因為墨西哥比索(MXN)高套息交易和降息是市場預期的事實。我們認為，墨西哥央行可以再削減200個基點，而不會對匯率產生重大影響。此外，墨西哥央行董事會已經不再害怕降息，因為他們已經看到最後兩次降息對墨西哥比索沒有任何影響。

更大幅度的50個基點的降息仍將留在11月份會議上討論；我們認為，降息幅度最終將取決於核心通脹率的表現。

如果核心通貨膨脹率持續下降，墨西哥央行可能會傾向於降息25個基點，但如果它最終開始放緩，第三個成員可能會加入已經認為有必要加快寬鬆步伐的兩個成員的行列。因此，我們繼續預計，到年底至少會再削減50個基點(至7.25%)，到2020年底至少削減100個基點(至6.25%)。