Lời nói đầu：Thị trường toàn cầu chao đảo phiên 05/06: Cổ phiếu châu Á lao dốc không phanh khi bong bóng AI rạn nứt, đồng Yên chạm ngưỡng can thiệp 160, giá dầu chịu sức ép từ đàm phán hòa bình Iran và vụ nổ bí ẩn tại cảng dầu Oman. Tất cả dồn sự chú ý vào báo cáo việc làm Mỹ công bố ngay trong hôm nay, yếu tố quyết định liệu Fed có tăng lãi suất khẩn cấp.
Những dư chấn từ phiên giao dịch đầy biến động trên Phố Wall đêm qua, nơi chỉ số Dow Jones ghi nhận mức đóng cửa kỷ lục nhưng chỉ số Nasdaq lại quay đầu giảm điểm, đã nhanh chóng lan rộng sang khu vực châu Á, Thái Bình Dương ngay từ đầu phiên. Sự phân hóa sâu sắc này phản ánh một cuộc dịch chuyển vốn âm thầm nhưng đầy quyết liệt ra khỏi các tài sản rủi ro, đặc biệt là nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn vốn đã dẫn dắt thị trường trong suốt thời gian qua. Thị trường tiền điện tử cũng không nằm ngoài vòng xoáy khi Bitcoin tiếp tục lao dốc.
Trọng tâm của mọi ánh mắt trong ngày hôm nay đổ dồn về dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng Năm của Mỹ, được công bố vào cuối phiên, khi nó được xem là biến số cuối cùng định đoạt đường đi nước bước của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Bong bóng AI rạn nứt và cú sốc bán dẫn tại châu Á
Cơn gió ngược chiều đối với nhóm cổ phiếu công nghệ bắt nguồn từ sự thận trọng trong triển vọng kinh doanh của những gã khổng lồ trong ngành. Các nhà giao dịch đặc biệt quan tâm đến kết quả kinh doanh từ Broadcom, khi những tín hiệu từ công ty này đã kích hoạt một làn sóng bán tháo trên diện rộng đối với các cổ phiếu liên quan đến AI.
Nguồn: Bloomberg
Đáng chú ý, Broadcom còn tiết lộ rằng họ sẽ tạm gác lại chiến lược mua bán sáp nhập để tập trung hoàn toàn vào tăng trưởng hữu cơ trong lĩnh vực AI, một động thái cho thấy sự thận trọng tột độ ngay trong nội bộ ngành.
Tâm lý “bong bóng AI” đang lớn dần và trở thành chủ đề tranh luận nóng trên toàn cầu, thậm chí có những so sánh khốc liệt rằng quy mô của cơn sốt này hiện đã vượt xa thời kỳ bong bóng dot-com. Hệ quả là, những thị trường có độ nhạy cảm cao với chu kỳ bán dẫn toàn cầu đã hứng chịu những đợt điều chỉnh dữ dội nhất. Cổ phiếu của các công ty trung tâm cuộc gọi, vốn được kỳ vọng hưởng lợi từ AI, cũng bị các quỹ đầu cơ đặt cược giảm giá mạnh tay khi mối đe dọa từ chính công nghệ này ngày một rõ ràng.
Nguồn: Financial Times
Chỉ số Kospi của Hàn Quốc là tâm điểm của đợt sụt giảm này khi có thời điểm lao dốc tới 7%, kéo theo sự mất giá nghiêm trọng của đồng Won. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản cũng mất tới 1,6% trong phiên. Đà bán tháo tập trung mạnh vào các ông lớn chip nhớ là Samsung Electronics và SK Hynix, những đối tác chiến lược trong chuỗi cung ứng toàn cầu của Nvidia.
Nguồn: Bloomberg
Mức giảm hơn 5% của Samsung và hơn 7% của SK Hynix cho thấy nỗi sợ hãi về sự phụ thuộc quá mức của nền kinh tế Hàn Quốc vào cơn sốt AI, một nguy cơ mà chính Bộ trưởng Lao động nước này cũng đã lên tiếng cảnh báo khi kêu gọi các tập đoàn công nghệ chia sẻ lợi nhuận vượt trội từ AI với các nhà cung cấp và nhân viên.
Trong bối cảnh đó, thông tin Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae-Myung sẽ tham dự Hội nghị thượng đỉnh G7 tại Pháp và sau đó thăm Ý, Bỉ, Vatican từ ngày 9 đến 18 tháng 6 mang đến một điểm tựa ngoại giao, nhưng gần như không thể xoa dịu cơn hoảng loạn trên thị trường tài chính.
Điều nghịch lý là cơn bão bán tháo này lại ập đến ngay sau khi Hàn Quốc công bố một kỳ tích xuất khẩu. Dữ liệu cho thấy xuất khẩu tháng Năm của nước này đã tăng vọt tới 53,2% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức kỷ lục tuyệt đối nhờ vào chính sự bùng nổ của chip AI.
Nguồn: Reuters
Thế nhưng, chính sự phụ thuộc quá lớn vào một động lực tăng trưởng duy nhất này lại khiến thị trường trở nên cực kỳ mong manh trước bất kỳ tín hiệu đảo chiều nào từ ngành.
Nvidia trấn an thị trường và nỗi ám ảnh tỷ giá của Nhật Bản
Trong lúc hỗn loạn, sự xuất hiện của CEO Nvidia, Jensen Huang, tại Seoul càng thu hút sự chú ý. Ông Huang đã có những phát biểu trấn an thị trường khi cam kết sẽ quản lý nguồn cung bộ nhớ một cách hiệu quả nhất có thể, đồng thời khẳng định đã “mang lại những hợp đồng kinh doanh khổng lồ cho Hàn Quốc” và có kế hoạch đàm phán với các đối tác lớn như Hyundai và Samsung.
Ông cũng tiết lộ về việc đẩy nhanh quá trình tự động hóa sản xuất chip và phê duyệt cho ba nhà sản xuất bộ nhớ hàng đầu cung cấp chip HBM4 thế hệ mới. Đặc biệt, ông xác định robot và trí tuệ nhân tạo vật lý sẽ là lĩnh vực tăng trưởng lớn tiếp theo tại Hàn Quốc, đồng thời hé lộ kế hoạch hợp tác sâu rộng với Hyundai, LG, SK, Samsung và Naver trong mảng này. Thậm chí, ông còn úp mở rằng “tôi có một vài bất ngờ” dành cho thị trường.
Tuy nhiên, những phát biểu này là chưa đủ để ngăn chặn đà hoảng loạn khi các nhà đầu tư đang đồng loạt tái cơ cấu danh mục. Các quan chức Hàn Quốc buộc phải tuyên bố sẽ “theo dõi chặt chẽ” dòng vốn ngoại đang rút ra, vốn là nguyên nhân chính gây ra sự sụp đổ trên thị trường trái phiếu và tiền tệ.
Lợi suất trái phiếu Hàn Quốc đang tăng nhanh khi đồng Won sập về mức thấp nhất từ năm 2009 - Nguồn: ZeroHedge
Dẫu vậy, một điểm sáng vẫn le lói từ dữ liệu cán cân vãng lai thặng dư gần mức kỷ lục nhờ vào chính sự bùng nổ của ngành bán dẫn, cho thấy nội tại nền kinh tế không hoàn toàn ảm đạm.
Thặng dư tài khoản vãng lai của Hàn Quốc duy trì ở mức gần kỷ lục nhờ sự bùng nổ của ngành chip - Nguồn: Bloomberg
Cơn địa chấn từ AI không chỉ giới hạn ở Seoul, Bộ trưởng Kỹ thuật số Nhật Bản mới đây đã ra cảnh báo rằng nước này có nguy cơ trở thành “thuộc địa AI” nếu tiếp tục tụt hậu trong cuộc đua công nghệ. Tuy nhiên, mối bận tâm lớn nhất của Tokyo lúc này lại nằm ở mặt trận tỷ giá. Đồng Yên tiếp tục dao động ở ngưỡng cực kỳ nhạy cảm 160 đổi một đô la Mỹ trong phiên thứ ba liên tiếp, một vùng giá mà giới đầu cơ tin rằng sẽ kích hoạt một đợt can thiệp tiền tệ mới từ chính phủ.
Những lời cảnh báo suông dường như đã mất tác dụng khi Bộ trưởng Tài chính Katayama một lần nữa tuyên bố sẵn sàng hành động “dứt khoát” để bảo vệ đồng nội tệ, nhưng thị trường gần như phớt lờ.
Áp lực lên Tokyo ngày càng lớn khi dữ liệu mới nhất cho thấy dự trữ ngoại hối của Nhật Bản đã sụt giảm một lượng kỷ lục trong tháng Năm, lên tới 77 tỷ USD, rơi xuống còn 1.306 nghìn tỷ USD, một phần do các hoạt động can thiệp quy mô lớn trước đó.
Nguồn: Bloomberg
Thêm vào đó, kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ nâng lãi suất lên mức 1%, cao nhất kể từ năm 1995, càng khiến bức tranh chính sách tiền tệ trở nên căng thẳng.
Dẫu vậy, vẫn có những điểm sáng le lói cho nền kinh tế Nhật Bản khi tiền lương thực tế đã tăng tháng thứ tư liên tiếp và chỉ số dẫn báo kinh tế tháng Tư bất ngờ tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2021, đạt 115.9, vượt xa dự báo 114.3.
Nguồn: Bloomberg
Ấn Độ và Trung Quốc: Hai thái cực chính sách và dòng vốn
Trong lúc châu Á chìm trong sắc đỏ, các nhà hoạch định chính sách tại Ấn Độ đã chọn một hướng đi thận trọng. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) quyết định giữ nguyên lãi suất repo ở mức 5,25%, đúng như dự báo của thị trường. Tuy nhiên, tuyên bố đi kèm lại mang sắc thái diều hâu rõ rệt khi RBI cắt giảm dự báo tăng trưởng GDP xuống còn 6,6% và nâng dự báo lạm phát lên 5,1%, viện dẫn những rủi ro bất ổn leo thang từ Trung Đông và sức ép tỷ giá lên đồng Rupee.
Nguồn: Bloomberg
Như hôm qua đã đưa tin, để thu hút dòng vốn ngoại chảy vào nhằm ổn định thị trường, Ấn Độ đã công bố một loạt biện pháp quyết liệt, bao gồm việc dỡ bỏ thuế lợi tức vốn đối với các nhà đầu tư nước ngoài vào trái phiếu chính phủ. Một câu chuyện thú vị khác từ Ấn Độ là một cổ phiếu ít tên tuổi trong ngành AI đã âm thầm tăng vọt tới 530%, minh chứng cho thấy dòng tiền đầu cơ vẫn đang chảy ngầm rất mạnh mẽ.
Trong khi đó, Trung Quốc ghi nhận những tín hiệu trái chiều. Chỉ số chứng khoán và đồng Nhân dân tệ cùng tăng mạnh, phản ánh niềm tin trở lại với các tài sản nước này khi Bắc Kinh cam kết đẩy nhanh các biện pháp hỗ trợ tăng trưởng. Một yếu tố quan trọng hỗ trợ cho tâm lý tích cực này đến từ ước tính của Goldman Sachs, theo đó đợt tái cân bằng danh mục sắp tới của các chỉ số trong nước có thể hút tới 48 tỷ USD dòng vốn thụ động đổ vào thị trường Trung Quốc.
Chỉ số tương quan giữa chứng khoán Trung Quốc và nhân dân tệ đạt mức cao nhất trong ba năm - Nguồn: Bloomberg
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cũng đã nối lại hoạt động bơm thanh khoản sau hai ngày tạm dừng, buộc các ngân hàng phải triển khai nguồn tiền nhàn rỗi. Bên cạnh đó, Bộ Tài chính Trung Quốc đã đấu giá thành công trái phiếu kỳ hạn 1 năm với lợi suất 1,1171% và trái phiếu đặc biệt siêu dài hạn kỳ hạn 20 năm với lợi suất 2,2033%.
Tuy nhiên, không phải mọi tín hiệu đều tích cực, ngành công nghiệp năng lượng mặt trời đang đối mặt với tình trạng quá tải, buộc các doanh nghiệp phải xoay trục sang các lĩnh vực tăng trưởng mới. Như đã đưa tin vào ngày hôm qua dựa trên thông tin từ Bloomberg, Trung Quốc xác nhận Chủ tịch Tập Cận Bình sẽ có chuyến thăm chính thức Triều Tiên từ ngày 8 đến 9 tháng 6, đánh dấu lần đầu tiên kể từ năm 2019, theo lời mời của nhà lãnh đạo Kim Jong Un.
Fed trước ngã rẽ lịch sử và dữ liệu lao động Mỹ
Sức mạnh của đồng đô la Mỹ được thúc đẩy bởi một yếu tố cốt lõi: kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Fed đang thay đổi một cách đáng sợ.
Trên thị trường trái phiếu, các nhà giao dịch không còn đặt cược vào việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất, thay vào đó, họ đang định giá khả năng Fed sẽ phải tăng lãi suất.
Nguồn: Bloomberg
Những bình luận từ các quan chức Fed đã củng cố quan điểm này.
Chủ tịch Fed San Francisco, bà Daly, thừa nhận rằng lạm phát đang bị đẩy lên bởi thuế quan và dù chính sách hiện tại đang “ở một vị thế tốt”, Fed sẵn sàng phản ứng theo bất kỳ hướng nào. Tương tự, Chủ tịch Fed Kansas City, ông Schmid, thẳng thắn chỉ trích rằng “lạm phát vẫn còn quá cao” và nó đã dai dẳng hơn dự kiến. Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed, bà Bowman, trong một bài phát biểu về giám sát và quy định, cũng nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì một hệ thống tài chính lành mạnh để đối phó với các cú sốc lạm phát.
Sự tham gia của các cố vấn kinh tế cấp cao của Tổng thống Trump cũng làm nóng thêm cuộc tranh luận, khi ông Peter Navarro công khai kêu gọi Fed nên cắt giảm lãi suất, tạo ra một sự đối lập gay gắt giữa áp lực chính trị và thực tế kinh tế vĩ mô.
Tất cả những điều này khiến báo cáo việc làm tháng Năm, được công bố vào cuối phiên hôm nay, trở thành một sự kiện “một mất một còn” đối với tâm lý thị trường. Các nhà phân tích hiện dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ tạo ra khoảng 85.000 việc làm mới trong tháng Năm, một con số thấp hơn tháng trước nhưng vẫn cho thấy thị trường lao động chưa gãy mà chỉ đang chậm lại. Tuy nhiên, nếu con số thực tế vượt xa kỳ vọng, nỗi sợ hãi về một đợt tăng lãi suất sẽ trở thành hiện thực tàn khốc.
Những dữ liệu kinh tế vĩ mô công bố trước thềm báo cáo này cũng không mấy lạc quan. Báo cáo Challenger cho thấy các doanh nghiệp Mỹ đã công bố gần 97.000 vị trí bị cắt giảm trong tháng Năm, tăng 16% so với tháng Tư và là mức cao nhất cho một tháng Năm kể từ năm 2020. Đáng chú ý, trí tuệ nhân tạo đang được nhắc tới ngày càng nhiều như một nguyên nhân dẫn đến các đợt tái cơ cấu nhân sự này.
Kế hoạch tuyển dụng của các doanh nghiệp nhỏ tại Mỹ cũng rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã bất ngờ tăng vọt lên 225.000, mức cao nhất kể từ tháng Hai, một dấu hiệu cho thấy thị trường lao động có thể đang nứt vỡ ở phần rìa.
Nguồn: Bloomberg
Cùng lúc, dữ liệu từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy năng suất lao động phi nông nghiệp quý I chỉ tăng 0,3% trong khi chi phí lao động đơn vị tăng tới 1,8% sau điều chỉnh, một công thức gây sức ép kép lên mặt bằng giá cả.
Trên thị trường bất động sản, người bán nhà tại Mỹ đang ồ ạt rút khỏi thị trường với tốc độ gần kỷ lục khi người mua chùn bước trước mức giá quá cao.
Trung Đông bất ổn và những nỗ lực ngoại giao trên mặt trận Ukraine
Trong khi thị trường tài chính đang mải mê với các con số, bức tranh địa chính trị toàn cầu tiếp tục bị chi phối bởi những diễn biến phức tạp và đầy mâu thuẫn. Khu vực Trung Đông vẫn là một mớ bòng bong chưa có lời giải. Các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran dường như đang đi vào ngõ cụt khi không có dấu hiệu tiến triển rõ ràng.
Iran đe dọa sẽ tấn công các căn cứ của Mỹ và phong tỏa eo biển Hormuz nếu các cuộc đàm phán đổ vỡ, đẩy nhiệt độ căng thẳng lên mức nguy hiểm. Để gia tăng áp lực, chính quyền Tổng thống Trump đã áp đặt các lệnh trừng phạt mới lên Chủ tịch Cuba, một đồng minh của Tehran, đồng thời tuyên bố sẽ duy trì lệnh ngừng bắn với Iran trừ khi các lợi ích của Mỹ bị tấn công.
Giữa lúc đó, một vụ nổ bí ẩn xảy ra tại cảng xuất khẩu dầu lớn nhất Oman, Mina al-Fahal, đã buộc hoạt động bốc hàng phải tạm dừng. Các báo cáo ban đầu nói về một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái bị tình nghi, làm dấy lên lo ngại về sự leo thang xung đột lan rộng tại một trong những tuyến hàng hải huyết mạch của thế giới.
Sự kiện này đã đẩy giá dầu vào trạng thái giằng co, khi nỗi lo gián đoạn nguồn cung bị triệt tiêu một phần bởi các tín hiệu về một thỏa thuận ngừng bắn. Trong phiên hôm nay, giá dầu Brent giao dịch ở mức 95,36 USD/thùng trong khi dầu thô WTI đạt 93,06 USD/thùng, và cả hai hợp đồng đều đang hướng tới một tuần tăng giá mạnh nhất trong nhiều tuần trở lại đây.
Nguồn: Bloomberg
OPEC cũng nhanh chóng lên tiếng trấn an thị trường rằng nhu cầu dầu toàn cầu vẫn mạnh mẽ, dự báo mức tăng trưởng nhu cầu năm 2026 có thể đạt thêm 1,2 triệu thùng mỗi ngày, bất chấp những xung đột và giá cả leo thang. Hậu quả của căng thẳng Hormuz ngay lập tức được cảm nhận ở những nơi xa xôi, khi Pakistan phải mua lô hàng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) đắt đỏ nhất trong nhiều năm do tuyến vận chuyển bị phong tỏa.
Song song với căng thẳng ở Vịnh Ba Tư, biên giới phía Bắc của Israel cũng nóng lên khi lực lượng Hezbollah chính thức bác bỏ kết quả đàm phán trực tiếp giữa Lebanon và Israel, tuyên bố rằng khu vực sẽ không bao giờ ổn định nếu không có sự chấp thuận của họ. Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) cũng đồng quan điểm, nhấn mạnh rằng hòa bình chỉ có thể đạt được khi các “lực lượng kháng chiến” được công nhận.
Trong một diễn biến tích cực hiếm hoi, Tổng thống Lebanon tuyên bố một lệnh ngừng bắn sẽ bắt đầu có hiệu lực sau 24 giờ kể từ khi đạt được thỏa thuận cuối cùng, và quân đội nước này xác nhận lực lượng Israel đã bắt đầu rút khỏi Nam Lebanon. Cùng lúc đó, Trump khẳng định Mỹ “không cần sự giúp đỡ của châu Âu” trong vấn đề eo biển Hormuz và tuyên bố các cuộc đàm phán cuối cùng với Iran đang được tiến hành.
Trên mặt trận Ukraine, những chuyển động ngoại giao đang diễn ra với tốc độ chóng mặt.
Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy đã có một bước đi táo bạo khi công bố một bức thư ngỏ gửi tới người đồng cấp Nga, chính thức đề xuất một lộ trình đàm phán để kết thúc chiến tranh. Động thái này ngay lập tức vấp phải sự phản đối từ Matxcơva, khi Tổng thống Nga Putin thẳng thừng bác bỏ sự tham gia của châu Âu và tuyên bố ông chỉ muốn đạt được một thỏa thuận trực tiếp với Tổng thống Mỹ Donald Trump.
Giới phân tích lưu ý rằng dù giữ giọng điệu cứng rắn, ông Putin vẫn đưa ra những gợi ý rằng các ý tưởng của Trump có thể mở đường cho một thỏa thuận nếu Kiev chấp nhận những nhượng bộ lớn, đặc biệt là vấn đề liên quan đến Donbas. Tổng thống Putin cũng tiết lộ rằng Nga và Trung Quốc sẽ sớm có những động thái mới có ảnh hưởng đến toàn cầu.
Trong khi đó, Hạ viện Mỹ, bất chấp sự phản đối từ Nhà Trắng, đã thông qua một dự luật mới tăng cường trừng phạt Nga và hỗ trợ Ukraine, tạo ra một “gọng kìm” chính sách đối lập và phơi bày sự rạn nứt chính trị sâu sắc trong nội bộ Washington.
Ở một diễn biến đáng chú ý khác, Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA) đã thành công trong việc làm trung gian cho một lệnh ngừng bắn cục bộ trên tiền tuyến gần nhà máy điện hạt nhân Zaporizhzhya, tạm thời xoa dịu nguy cơ thảm họa hạt nhân tại khu vực.
Hàng hóa và tiền điện tử trước sức ép lãi suất
Giữa những bất ổn chồng chất, một vài tài sản vẫn giữ được sức hấp dẫn truyền thống của mình.
Giá vàng, sau khi chịu áp lực chốt lời, đã giảm xuống mức 4.442,94 USD/ounce, trong khi hợp đồng tương lai vàng tại Mỹ lùi về 4.469,10 USD/ounce. Dù vậy, nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn hiện hữu một cách bền bỉ khi các cuộc đàm phán Mỹ-Iran trong trạng thái “không có tiến triển”, và sự bất định trước báo cáo việc làm khiến giới đầu tư không dám mạo hiểm rời xa hoàn toàn các kênh trú ẩn.
Nguồn: Bloomberg
Ngược lại, giá bạc lao dốc mạnh mẽ hơn, bị ảnh hưởng kép bởi triển vọng lãi suất cao của Fed và sự suy yếu của nhu cầu công nghiệp khi cổ phiếu công nghệ lao dốc. Giá các kim loại công nghiệp như đồng cũng giảm theo trước thềm dữ liệu việc làm Mỹ, trong khi quặng sắt hướng tới tuần giảm giá thứ tư liên tiếp do nhu cầu theo mùa ảm đạm từ Trung Quốc.
Trên thị trường tiền điện tử, Bitcoin cũng không tránh khỏi vòng xoáy bán tháo khi các công ty nắm giữ lượng lớn Bitcoin, như Strategy, chứng kiến hàng tỷ đô la giá trị bị thổi bay.
Nguồn: Bloomberg
Tổng thiệt hại ước tính lên đến 62 tỷ USD trong đợt bán tháo sâu rộng này, và thị trường tiền số đang hướng tới một trong những tuần giao dịch tồi tệ nhất lịch sử, thậm chí được so sánh với cú sập của sàn FTX trước đây.
Nguồn: Bloomberg
Mọi con mắt đang đổ dồn vào báo cáo công bố vào thứ Hai tới từ các công ty nắm giữ Bitcoin lớn để tìm kiếm một điểm tựa cho thị trường.
Cơn sốt SpaceX và những mảnh ghép kinh tế toàn cầu
Trong bối cảnh đó, một câu chuyện khác biệt hoàn toàn đang diễn ra trên thị trường sơ cấp.
Cổ phiếu của SpaceX đang là tâm điểm của giới đầu tư toàn cầu. Các ngân hàng lớn ở Phố Wall như Bank of America, Morgan Stanley và JPMorgan đang lên kế hoạch cho những sự kiện tiếp thị hoành tráng, thậm chí còn nhắm đến việc phân bổ kỷ lục cho các nhà đầu tư cá nhân. Kỳ vọng về doanh thu từ mảng AI của SpaceX được dự báo sẽ tăng gấp 100 lần vào năm 2030.
Tuy nhiên, một trở ngại lớn đã xuất hiện khi S&P Dow Jones Indices tuyên bố sẽ không thay đổi quy tắc để cho phép các công ty siêu vốn hóa như SpaceX được vào rổ chỉ số S&P 500 một cách nhanh chóng, buộc thương vụ IPO lên tới 2,5 tỷ USD chỉ riêng tại Nhật Bản này phải đi theo một lộ trình dài hơn và ít hào nhoáng hơn.
Tóm tắt chi tiết thông báo từ S&P Dow Jones Indices - Nguồn: ZeroHedge, James Seyffart
Từ Washington D.C., ông Trump tuyên bố sẽ có hành động mang tính lịch sử nhằm mở đường cho năng lượng “sạch, đẹp” từ than đá của Mỹ và đã phê duyệt khoản chi 700 triệu USD để hồi sinh ngành công nghiệp này, một động thái đi ngược hoàn toàn với xu hướng năng lượng toàn cầu. Ông cũng tuyên bố Mỹ và Ấn Độ sẽ sớm đạt được một thỏa thuận thương mại tham vọng và tự tin rằng những “món hời” lớn đang được đàm phán.
Trong một diễn biến khác, các quan chức Mỹ bày tỏ lo ngại về một lỗ hổng chính sách đã cho phép các thực thể Trung Quốc mua chip Blackwell tiên tiến của Nvidia. Đồng thời, có những đồn đoán gây sốc rằng các quan chức chính quyền đang thảo luận về việc nắm giữ cổ phần trong các gã khổng lồ AI của Mỹ, một ý tưởng mà giới phân tích nhanh chóng gán cho mác “tin giả” nhưng cũng đủ để khuấy động dư luận.
Về mặt đối ngoại, Bộ trưởng Tài chính Bessent cho biết Mỹ có thể sẽ xem xét miễn trừ trừng phạt dầu mỏ Nga theo từng quốc gia cụ thể.
Bức tranh kinh tế vĩ mô toàn cầu hiện lên với những gam màu đối lập rõ rệt.
Châu Âu đang trong trạng thái “tích trữ” khí đốt để tránh một cuộc khủng hoảng năng lượng mới, trong khi các nhà phân tích của Ngân hàng Nordea cảnh báo đã đến lúc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phải tính đến chuyện tăng lãi suất. Trong một bài phát biểu quan trọng, một quan chức cấp cao ECB đã ám chỉ rằng “đã đến lúc phải dập tắt lạm phát từ trong trứng nước”.
Dữ liệu kinh tế cũng không mấy tươi sáng khi doanh số bán lẻ tháng Tư tại khu vực đồng Euro giảm 0,4% và tại toàn Liên minh châu Âu giảm 0,5%, sau một tháng Ba tăng khá mạnh. Các khảo sát PMI cho thấy khu vực này vẫn giữ được sự mở rộng nhẹ trong một số mảng sản xuất, nhưng lĩnh vực dịch vụ và chỉ số tổng hợp lại đang co hẹp, trong khi chi phí đầu vào và đầu ra tiếp tục leo thang, một công thức lạm phát đáng lo ngại.
Áp lực giá cả còn thể hiện rõ ở Thụy Điển, nơi giá căn hộ tăng 4,4% và giá nhà ở gia đình đơn lẻ tăng 2,2% trong giai đoạn tháng Ba đến tháng Năm so với cùng kỳ năm trước.
Tại Đức, ngành công nghiệp ô tô, trụ cột của nền kinh tế, đang chao đảo với những thiệt hại nặng nề từ sự hỗn loạn thị trường toàn cầu. Còn tại Vương quốc Anh, cuộc đua chính trị nội bộ nóng lên khi Thị trưởng Manchester, Andy Burnham, chính thức xác nhận sẽ thách thức lãnh đạo hiện tại của Công đảng, Keir Starmer, cho vị trí Thủ tướng.
Ở chiều ngược lại, một số nền kinh tế mới nổi lại mang đến những bất ngờ thú vị.
Lạm phát tại Thái Lan bất ngờ hạ nhiệt và vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu, trong khi lạm phát tại Philippines cũng giảm tốc nhờ giá nhiên liệu hạ. Cộng hòa Séc thậm chí còn ghi nhận một chỉ số lạm phát thuận lợi đến mức cuộc họp tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Séc (CNB) được dự báo sẽ là một “sự kiện thú vị”.
Ngược dòng với xu hướng ảm đạm chung, nền kinh tế Tây Ban Nha nổi lên như một điểm sáng khi tăng trưởng nhanh gấp ba lần mức trung bình của khu vực đồng Euro, theo phân tích của Goldman Sachs.
Nguồn: Goldman Sachs
Ở một diễn biến khác, gã khổng lồ quản lý tài sản Blackstone đã phải áp đặt biện pháp hạn chế rút tiền đối với quỹ tín dụng tư nhân hàng đầu của mình, một dấu hiệu đáng lo ngại về thanh khoản trên thị trường tài chính.
Các nhà đầu tư vào thị trường mới nổi cũng phải đối mặt với những cú sốc, như việc Indonesia bị “bán tháo” trên các bàn giao dịch khi Tổng thống Prabowo thắt chặt quyền kiểm soát, hay Chính phủ cánh hữu của Chile đang tìm cách tái thiết sau “tuần trăng mật” đã mất.
Các nhà đầu tư nước ngoài đã giảm lượng trái phiếu chính phủ Indonesia nắm giữ xuống 86 nghìn tỷ rupiah (4,8 tỷ USD), tương đương khoảng 9%, kể từ tháng 8 năm ngoái - Nguồn: Bloomberg
Một điểm sáng hiếm hoi ở châu Mỹ Latinh là Venezuela, nơi các ông lớn tài chính như JPMorgan và Jefferies đang lên kế hoạch cho các chuyến thăm khi nhà đầu tư bắt đầu đổ xô trở lại.
Tại Việt Nam, một trong những thị trường chứng khoán năng động nhất khu vực, cổ phiếu của Vingroup đã chứng kiến mức tăng phi mã lên đến hơn 1.000% từ đầu năm 2025 đến nay, đặt ra câu hỏi về giới hạn của cơn sốt này và độ méo chỉ số khi một cổ phiếu có trọng số quá lớn.
Nguồn: Bloomberg
Cùng với đó, triển vọng thị trường Việt Nam càng trở nên nóng hơn khi FTSE Russell dự kiến sẽ nâng hạng lên thị trường mới nổi từ tháng 9 tới, một sự kiện có thể hút tới 6 tỷ USD dòng vốn thụ động từ các quỹ toàn cầu.
