PMI, lạm phát Anh và triển vọng "hạ cánh mềm" của Mỹ

Kinh tế Mỹ đang đứng trước một thử thách lớn: làm sao duy trì được đà tăng trưởng mà không rơi vào suy thoái. Dữ liệu PPI mới nhất cho thấy áp lực lạm phát vẫn đang rất cao, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ tiếp tục tăng mạnh. Mặc dù tỷ lệ “hạ cánh mềm” của nền kinh tế Mỹ có phần khả quan hơn khi tăng từ 40% lên 42% trong quý 3, nhưng nguy cơ suy thoái vẫn luôn tiềm ẩn. Chủ tịch Fed, Jerome Powell, đã khẳng định rằng sẽ rất thận trọng trong việc thay đổi chính sách lãi suất, và lãi suất có thể không được điều chỉnh cho tới quý 1 hoặc quý 2 năm 2025.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là các chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100, đang phải đối mặt với không ít áp lực. Các nhà đầu tư lo ngại về những tuyên bố mạnh mẽ của Tổng thống đắc cử Donald Trump về chính sách thương mại đối với Trung Quốc. Ngược lại, thị trường tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, lại có dấu hiệu tăng trưởng mạnh mẽ, chạm mức đỉnh lịch sử 93,000 USD, nhờ kỳ vọng vào việc chính quyền Trump sẽ hỗ trợ lĩnh vực này.

Trong khi đó, đồng USD tiếp tục giữ vững vị thế nhờ vào sự gia tăng mạnh mẽ của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, cùng với các dữ liệu tích cực từ thị trường bán lẻ và chỉ số sản xuất. Chỉ số USD (DXY) hiện đang dao động gần ngưỡng kháng cự quan trọng 107.00, và nếu vượt qua mức này, đồng USD có thể tiếp tục leo lên các mức cao hơn như 107.97 và 109.52. DXY sẽ tiếp tục là yếu tố quyết định xu hướng của các thị trường tài chính toàn cầu trong thời gian tới.

Tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, tuần này dự báo sẽ khá yên ắng. Tuy nhiên, một sự kiện đáng chú ý là cuộc họp bất ngờ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), nơi có thể đưa ra quyết định tăng lãi suất vào tháng tới. Nếu điều này xảy ra, đồng Yên Nhật sẽ đối diện với sự biến động lớn.

Ở Trung Quốc, thị trường sẽ chú ý đến quyết định về lãi suất cơ bản cho vay (LPR), mặc dù không có thay đổi nào dự kiến. Tại Úc, biên bản cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ cung cấp thêm thông tin về định hướng chính sách tiền tệ của nước này.

Châu Âu và Anh sẽ tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức trong việc duy trì tăng trưởng. Dữ liệu PMI khu vực Eurozone, đặc biệt là tại Đức, sẽ là yếu tố quan trọng cần theo dõi. Nếu PMI không đạt kỳ vọng, đồng Euro có thể chịu áp lực suy yếu hơn nữa.

Tại Anh, mặc dù GDP quý 3 chỉ tăng nhẹ 0.1%, nhưng lạm phát có thể sớm vượt qua mục tiêu 2% khi giá năng lượng tiếp tục tăng mạnh. Điều này có thể mở đường cho việc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) giảm lãi suất thêm trong thời gian tới.