【11/3〜11/7】来週の重要経済指標まとめ｜FRB利下げ後の市場はどう動く？米雇用統計・PCE・ISMが焦点に

毎週恒例の「注目経済指標」コーナーです。

先週、FRBは予想通り政策金利を0.25ポイント（25bp）引き下げ、3.75〜4.00％に変更しました。

今週（11月3日〜11月8日）は、米国の雇用統計やISM景況指数、PCE関連データなど、FRBの今後の金融政策に影響を与える重要指標が続きます。

ドル円・ユーロドルなど主要通貨ペアにとって、方向感を決定づける「試金石の週」となるでしょう。

来週の注目経済指標

11月3日（月）

• ユーロ圏製造業PMI（確報値）

  → 景気回復の兆しが見えるか注目。ユーロの底堅さを左右。

• 米国：個人所得・個人支出（前月比）

  → FRBが注視する家計データ。個人消費の強さが確認されれば、利下げペース減速観測も。

• PCEコアデフレータ（前年比）

  → インフレ動向の核心指標。前年比2.9％→低下傾向ならドル売り要因。

• 実質GDP（速報値）

  → 3.8％→3.1％に鈍化予想。景気減速が明確なら、FRBのハト派姿勢を後押し。

11月4日（火）

• ISM製造業景気指数（予想：49.1前後）

  → 50割れが続けば景気後退懸念強まる。ドル売り・株安圧力も。

• 米貿易収支

  → 輸出入動向からドル需給バランスを確認。

11月5日（水）

• ADP雇用者数

  → 非農業部門雇用統計の先行指標。雇用減速が見られればFRB利下げ期待を再燃。

• ユーロ圏生産者物価指数（PPI）

  → エネルギー価格動向を反映。インフレ鈍化が続くか焦点。

11月6日（木）

• ISM非製造業景気指数（予想：50.0）

  → サービス業の動向を測る重要データ。50割れならドル円の下落リスク。

• 米新規失業保険申請件数

  → 労働市場の軟化が進んでいるか注目。

• ユーロ圏小売売上高

  → 欧州景気の消費面を確認する材料。

11月7日（金）

• 米非農業部門雇用者数（NFP）／失業率

  → 今週最大のイベント。雇用増加が鈍化すれば12月利下げ確率が急上昇。

• 平均時給（前年比・前月比）

  → 賃金インフレの粘着性を測定。上振れならドル買い戻しの可能性。

• 日本：家計調査

  → 国内消費の回復度合いを確認。

11月8日（土）

• ミシガン大学消費者信頼感指数（速報）

  → 消費マインドの変化をチェック。インフレ期待にも注目。

市場見通しとトレード戦略

FRBの利下げによって市場は一時的な安心感を得たものの、今後のインフレ・雇用データ次第で政策方向が再び揺れる可能性があります。

特に、今週のISM指数と雇用統計の結果が弱ければ、ドル安・株高・円高の流れが強まる公算大。

逆に、予想を上回る結果なら「12月利下げ見送り観測」が台頭し、ドル買い戻しの動きが再燃するでしょう。

トレード戦略としては、

• 指標発表直前のポジション整理
• 損切り・レバレッジ管理の徹底
• 市場コンセンサスとの差に注目

  が鍵となります。

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