【10/27〜10/31】来週の重要経済指標まとめ｜FRB・日銀・ECBがそろって政策判断へ

毎週恒例の「注目経済指標」コーナーです。

来週（10月27日〜10月31日）は、FRB・日銀・ECBの政策発表が立て続けに行われる極めて重要な週です。

特に米国では、10月29日（日本時間30日朝）にFRBが政策金利を発表。

市場では「10月に25bp（0.25％）の利下げ実施」が確実視されており、さらに「12月にも追加0.25％利下げ、2026年半ばまでにあと2回の利下げが続く」との見通しが優勢です。

インフレ関連指標であるPCEデフレータやGDPデフレータも同時に発表されるため、FRBの金融政策方針を占ううえで極めて重要な週となります。

来週の主な経済指標カレンダー

10月27日（月）

• ★★ 米国：耐久財受注（前月比・速報）

  製造業の設備投資動向を示す指標。結果次第でドル買い・ドル売り方向が分かれる可能性。

• ★★ 米国：耐久財受注（輸送除くコア・前月比・速報）

  製造業の基調判断に直結。連続プラスなら景気底堅さを示唆。

10月28日（火）

• ★★ 米国：S&Pケース・シラー住宅価格指数（20都市・前年比）

  住宅市場の価格動向を測る重要データ。高止まりが続く場合、インフレ圧力が警戒される。

• ★★ 米国：コンファレンスボード消費者信頼感指数

  消費者心理を測る指標。個人消費の強弱を判断するうえで注目。

• ★★ 米国：リッチモンド連銀製造業指数

  地域経済の生産動向を示すデータ。景気減速の兆しが見られるか焦点。

10月29日（水）

• ★★ 日本：消費者態度指数（14:00）

  家計の景況感を示す指標。賃上げと物価上昇のバランスを確認。

• ★★ 米国：中古住宅販売成約指数（前月比）

  住宅ローン金利の影響を反映。FRBの利下げがどの程度住宅市場を支えるか注目。

• ★★ 米国：原油・ガソリン・留出油在庫（23:30）

  原油価格変動の鍵。エネルギー価格の下落はインフレ鈍化を後押し。

10月30日（木）

• ★★★ 米国：FRB政策金利（上限金利）

  前回：4.25％ → 予想：4.00％

  → 25bp利下げがほぼ確実視。声明文のトーンが今後の利下げペースを左右。

• ★★ 日銀政策金利（上限）

  現状維持が見込まれるが、物価見通し上方修正で円高圧力の可能性も。

• ★★★ ECB政策金利（22:15）

  金利据え置き見通し。景気鈍化懸念が強まればユーロ売り要因に。

• ★★★ 米国：実質GDP（前期比年率・速報）

  米経済の実力を示す最重要指標。3％超の成長ならドル買い再燃も。

• ★★ 米国：個人消費・GDPデフレータ・PCEコアデフレータ（速報）

  FRBが重視するインフレトレンドを確認する重要なデータ群。

• ★★ ユーロ圏：GDP（前年比・前期比）速報値／失業率

  成長鈍化ならECBのハト派姿勢が再確認される可能性。

10月31日（金）

• ★★ 日本：完全失業率／鉱工業生産（速報）

  国内景気の底堅さを測るデータ。円相場の方向性にも影響。

• ★★ ユーロ圏：HICP（消費者物価指数）速報値（前年比／コア前年比）

  ECB政策判断の根拠となる物価指標。インフレ鈍化ならユーロ売り要因。

• ★★ 米国：個人所得・個人支出・PCEデフレータ（前年比）

  FRBが最も注視するインフレデータ。結果が予想を下回れば12月利下げ期待が強まる。

• ★★ 米国：雇用コスト指数（前期比）

  賃金インフレの粘着性を測る。高止まりならドル高要因。

• ★★ 米国：シカゴPMI（22:45）

  米製造業の先行指標。景気減速の兆候なら株価下落リスクも。

政策発表が相次ぐ「運命の週」

・政策イベントが集中するため、短期的なボラティリティは非常に高まる見込み。

・市場コンセンサスは10月・12月の各25bp利下げ、さらに2026年半ばまでに追加二回程度の利下げというシナリオを織り込んでいますが、PCEコアやGDP、雇用・賃金関連の実際の数値が重要な分岐点になります。

・特にFRB声明文の文言や議長会見でのメッセージが、短期の相場変動だけでなく12月以降の期待に直結します。

・トレードの実務としては、発表前のポジション整理・ストップ管理・レバレッジ抑制を強く推奨します。

トレードで押さえるべきポイント

・発表時刻を事前に確認

→ 主要指標発表前後はスプレッド拡大とスリッページに注意。

・ポジションサイズを調整

→ 高ボラティリティ時は想定以上に損失が拡大しやすい。

・予想と結果の乖離に注目

→ 市場が織り込んでいるシナリオとのズレがトレンドの転換点。

・声明文・議長発言を逐次チェック

→ 文言の「強弱」がマーケットの方向性を決める。

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