2020年の悲観シナリオに傾く、新型ウイルス感染拡大で金利相場が上昇

米金融当局の建設的な見方を市場が受け入れつつあった矢先、悲観シナリオの現実化に向けて歯車が動き出したかのようだ。

新型コロナウイルスの感染拡大で株式が急落する一方、最も安全な資産が買われ、金利相場の上昇を後押ししている。先週には先物市場が織り込む利下げは年末までに１回だったが、いまや10月までの利下げが完全に織り込まれている。

この変化はアバディーン・アセット・マネジメントのジェームズ・エイシー氏のような投資家にとって有利に働く。同氏は深刻な景気冷え込みで連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が大胆な金融緩和に踏み切らざるを得なくなるとの仮説に基づき、米短期債や先物に投資している。

エイシー氏は「現在の株価水準、世界の動きを見てみればいい。１－３月末までには、米金融当局は利下げせざるを得なくなっていると思う」と述べた。