Menjelang Keputusan The Fed, Brent Capai Level Tertinggi dalam 3 Tahun

Tinjauan Pasar

Pada perdagangan sebelumnya, pasar global cenderung berhati-hati di tengah ketegangan geopolitik di Timur Tengah serta menjelang keputusan suku bunga The Fed. Tiga indeks utama saham AS ditutup menguat tipis, dengan sektor energi terdorong naik seiring lonjakan harga minyak. Sementara itu, saham maskapai penerbangan melonjak tajam akibat ekspektasi peningkatan pemesanan tiket sebagai upaya mitigasi risiko perjalanan di tengah konflik kawasan.

Di sisi lain, saham raksasa farmasi Eli Lilly anjlok 6,5% intraday setelah HSBC menurunkan peringkatnya menjadi bearish. Lululemon juga sempat turun lebih dari 1% pasca rilis panduan kinerja yang kurang memuaskan.

Performa aset menunjukkan divergensi yang cukup signifikan:

Logam Mulia & Kripto

Sentimen safe haven yang meningkat dan pelemahan dolar AS saling menetralkan dampaknya. Emas spot berfluktuasi di sekitar level psikologis USD 5.000, sempat menembus ke bawah sebelum kembali menguat ke kisaran USD 5.005. Perak menunjukkan kinerja lebih lemah dengan kontrak berjangka turun 1,6%. Bitcoin bergerak volatil di atas USD 74.000 dan mencatat kenaikan tipis 0,38%, sementara Ethereum cenderung melemah.

Energi & Aviasi

Risiko geopolitik terus meningkat, dengan laporan bahwa Iran memperluas serangan terhadap fasilitas energi di Timur Tengah. Harga minyak Brent melonjak dan ditutup pada level tertinggi dalam lebih dari tiga tahun di USD 103,42 per barel. Kenaikan harga energi memang meningkatkan biaya operasional, namun secara tak terduga turut mendorong lonjakan ekspektasi pemesanan tiket penerbangan.

Obligasi & Valuta Asing

Pasar menunjukkan pergeseran menuju aset berkualitas tinggi (flight to quality), di mana obligasi jangka panjang AS mengungguli tenor pendek. Yield obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun turun 2 basis poin ke 4,20%. Indeks dolar AS mencatat penurunan dua hari berturut-turut, dengan pelemahan intraday lebih dari 0,3%, memberikan dukungan bagi aset non-USD.

Prospek UtamaLonjakan Harga Bahan Bakar Regional

Gangguan pasokan di Timur Tengah telah mendorong harga minyak Brent naik lebih dari 40% hingga menembus USD 100 per barel. Namun, kenaikan harga produk olahan seperti diesel dan avtur bahkan lebih signifikan, dengan beberapa pasar Asia mengalami lonjakan hingga dua kali lipat.

Sekitar 60% ekspor minyak dari Teluk Persia merupakan minyak mentah medium hingga berat, yang merupakan bahan utama untuk produksi diesel, avtur, dan fuel oil. Kapasitas substitusi dari luar kawasan Timur Tengah masih sangat terbatas.

Risiko Gagal Bayar Kredit Swasta Meningkat

Morgan Stanley memperingatkan bahwa sektor pinjaman swasta, khususnya di industri perangkat lunak, memiliki tingkat leverage tertinggi dan coverage ratio terendah, sehingga berpotensi menghadapi lonjakan gagal bayar hingga mendekati level tertinggi sejak pandemi.

Presiden bersama Apollo, Zito, juga menyoroti bahwa valuasi perusahaan perangkat lunak yang diakuisisi antara 2018–2022 cenderung terlalu tinggi. Ia memperkirakan probabilitas resesi telah melebihi 50% dan mengkritik kurangnya transparansi dalam valuasi private equity.

Agenda Penting (GMT+8)

20:30 (US)

Indeks Harga Produsen (PPI) Februari (YoY/MoM)

22:00 (US)

Pesanan Pabrik Januari (MoM)

22:30 (US)

Persediaan Minyak Mentah EIA hingga pekan 13 Maret

Dini Hari

02:00 (US)

Keputusan Suku Bunga The Fed (batas atas) & Rapat FOMC

02:30 (US)

Konferensi Pers FOMC