EUR/NOK: Krone Akan Berbelok Ke Selatan Dalam Jangka Menengah – Danske Bank

Dalam jangka pendek, NOK tetap didukung oleh OPEC+, pembukaan kembali, pembelian NOK Norges Bank dan dukungan Fed untuk aset sensitif reflasi termasuk krone. Ekonom di Danske Bank memperkirakan EUR/NOK di 10.00 dalam satu bulan. Karena semua pendorong ini akan kehilangan tenaga selama tiga bulan ke depan, mereka tetap (sedikit) bearish pada cakrawala jangka menengah hingga panjang dan memperkirakan EUR/NOK di 10,30 dalam 12 bulan.

Kutipan Utama

Jalur suku bunga Bank Norges menunjukkan kemungkinan hampir 50/50 antara Desember dan September (kami tetap berpegang pada September). Jalur tarif juga menunjukkan 5½ kenaikan pada akhir 2024. Meskipun tarif NOK yang lebih tinggi dalam isolasi mendukung NOK yang lebih kuat, kami masih menyoroti bahwa tarif jangka pendek relatif adalah pendorong NOK yang lebih rendah dibandingkan dengan tema reflasi global.

Dalam jangka pendek, kami memperkirakan NOK akan tetap didukung oleh prospek pembukaan kembali, pembelian NOK NB dan data yang mengikuti (tidak mengantisipasi) Fed, yang secara implisit mendukung pencerminan aset sensitif termasuk. NOK. Karena itu, kami pikir semua pendorong ini akan kehilangan tenaga selama tiga bulan ke depan.

Mengingat kejutan OPEC baru-baru ini, kami menurunkan perkiraan satu bulan kami untuk EUR/NOK menjadi 10,00 (dari 10,10) tetapi membiarkan profil lainnya tidak berubah. Oleh karena itu, kami mempertahankan pandangan bearish jangka menengah hingga jangka panjang (moderat) terhadap NOK.