GBP/USD: Kemungkinan Pemangkasan BoE Akan Membebani Sterling Di Kuartal I – CIBC

Bulan lalu telah melihat pergerakan Sterling menuju bagian atas tabel liga kinerja karena kombinasi dinamika risiko positif, dorongan refleksi global dan penghindaran Brexit tanpa kesepakatan. Namun, tantangan kuartal pertama tahun ini bisa menekan Bank of England (BoE) untuk mempertimbangkan pemotongan, membebani Cable dalam jangka pendek, menurut CIBC Capital Markets.

Kutipan utama

“Sementara kami mendorong profil perkiraan GBP/USD jangka menengah, kami tetap waspada terhadap ekstrapolasi kenaikan baru-baru ini karena kemungkinan resesi double-dip.”

Pertemuan MPC Februari akan melihat perkiraan yang direvisi yang akan mencerminkan dampak dari penutupan nasional ketiga. Kami memperkirakan asumsi bank sentral sebelumnya tentang kenaikan PDB triwulanan hampir 2,5% Kuartal I akan digantikan oleh kemunduran antara 1,5-2,0%. Penurunan PDB back-to-back menggarisbawahi bahwa ekonomi Inggris kemungkinan akan membutuhkan waktu hingga awal 2023 untuk merebut kembali kekuatan ekonomi yang hilang.

Menjelang keputusan MPC Februari, Gubernur BoE Bailey telah mengakui bahwa aktivitas akan lebih lemah dari yang diantisipasi dalam Laporan Kebijakan Moneter mereka sebelumnya, yang berisiko menekan BoE untuk bertindak. Dengan Bank enggan untuk menjadi negatif, mengharapkan tekanan pada BoE untuk mempertimbangkan pemotongan mikro 10 bp untuk memberikan beberapa stimulus menjelang pemulihan yang bergantung pada vaksin menjadi Semester II. Harapkan yang terakhir untuk mendorong GBP/USD untuk kembali ke level yang tidak terlihat sejak awal 2018.