¿Spread ampliado? Así calculas lotes para no liquidarte

Tabla de contenido

01

El problema: spread ampliado y cobertura ingenua

02

Conceptos clave: spread, margen y cobertura

03

Cálculo paso a paso de los lotes de cobertura

04

Limitaciones y errores comunes

El problema: spread ampliado y cobertura ingenua

Dejas una posición abierta durante el fin de semana y, al volver, el spread se ha multiplicado por diez. Tu cuenta está al borde de la liquidación. La idea intuitiva es abrir una cobertura (hedging) del mismo tamaño para congelar pérdidas. Pero si lo haces sin calcular los lotes exactos, puedes liquidarte al instante. Esta técnica te muestra cómo hallar el tamaño máximo de la cobertura para que el margen libre nunca llegue a cero cuando el spread se dispara.

No es una estrategia para ganar dinero, sino un cálculo defensivo que evita que un ensanchamiento puntual del spread vacíe tu cuenta. Al abrir una cobertura pagas de nuevo el spread ampliado, así que debes reservar margen suficiente para absorber ese costo doble sin que el capital disponible caiga por debajo del mínimo exigido.

Conceptos clave: spread, margen y cobertura

• Spread: diferencia entre el precio de compra (ask) y el de venta (bid). En condiciones normales, en EURUSD puede ser de 1 pip (0.0001). En momentos de baja liquidez puede ampliarse a 20 pips o más.
• Margen y liquidación: al abrir una operación, el bróker retiene una cantidad como garantía (margen). Si las pérdidas reducen tu capital hasta que el margen libre (equity menos margen utilizado) llega a cero, el bróker cierra automáticamente tus posiciones; eso es la liquidación o margin call.
• Cobertura (hedging): abrir una posición contraria para congelar el resultado. Si estás largo en EURUSD, por ejemplo, abres una corta. Los movimientos se compensan, pero pagas el spread dos veces.

Cálculo paso a paso de los lotes de cobertura

Buscamos el número máximo de lotes de cobertura (x) que evita la liquidación. La condición es: Equity tras abrir cobertura ≥ Margen posición original + Margen cobertura. El equity tras abrir cobertura es el equity actual menos el costo en spread de la nueva operación. Expresado:

Equity_actual − Costo_spread(x) ≥ Margen_posición + Margen_cobertura(x)

Despejamos x con un ejemplo explícitamente hipotético:

• Paso 1: datos. Cuenta con 500 USD, posición larga de 0.2 lotes en EURUSD (precio 1.1389), apalancamiento 1:100. El spread típico era 1 pip, ahora está en 20 pips.
• Paso 2: equity y margen actual. Valor del pip para 0.2 lotes: 2 USD. Con spread ampliado, el bid cayó y tu posición muestra una pérdida flotante de 40 USD (20 pips × 2 USD/pip). Equity actual = 500 − 40 = 460 USD. Margen de la posición larga: (0.2 × 100,000 × 1.1389) / 100 = 227.78 USD.
• Paso 3: costo en spread de la cobertura. Si abres x lotes de venta, pagas 20 pips de spread. Cada lote estándar mueve 10 USD por pip, así que costo = 20 × 10 × x = 200x USD.
• Paso 4: margen de la cobertura. Margen para x lotes: (x × 100,000 × 1.1389) / 100 = 1,138.9x USD.
• Paso 5: resolver la inecuación.

460 − 200x ≥ 227.78 + 1,138.9x

460 − 227.78 ≥ 1,138.9x + 200x

232.22 ≥ 1,338.9x

x ≤ 0.1734 lotes

Cualquier cobertura de venta inferior a 0.17 lotes mantiene margen libre positivo. Si abres 0.2 lotes (igual a la original), el margen libre sería negativo (-35.56 USD) y la cuenta se liquidaría al instante.

Para entender mejor el impacto, veamos tres tamaños concretos: con 0.05 lotes, el margen libre resulta de 165.27 USD; con 0.10 lotes, 98.33 USD; y con el límite de 0.17 lotes, apenas 4.61 USD, todavía positivo pero ya muy ajustado. La figura siguiente compara estos resultados.

Limitaciones y errores comunes

• Copiar el tamaño de la posición original. Es el fallo más frecuente: asumir que abrir los mismos lotes en sentido contrario es la cobertura perfecta. Con spread ampliado, duplicas el costo y puedes liquidar la cuenta.
• Olvidar que el spread se paga al entrar. Cada nueva operación resta inmediatamente el spread de tu equity. Si no lo incluyes, subestimarás el impacto.
• Creer que el hedging elimina el riesgo. La cobertura congela pérdidas y ganancias, pero inmoviliza capital y no te libra de costes de swap o de nuevos gaps. Es solo una herramienta temporal.