الذهب يتحول إلى الارتفاع مع اضطراب أزواج الين يضغط على الدولار الأمريكي

• يرتد الذهب يوم الأربعاء مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار الأمريكي.
• يرفع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط أسعار النفط، مما يعقّد آفاق التضخم بالنسبة للبنوك المركزية الكبرى.
• يحافظ البائعون على السيطرة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، مع تقديم الحد السفلي لمؤشر البولينجر باند دعمًا أوليًا.

يشهد الذهب (XAU/USD) ارتدادًا حادًا يوم الأربعاء، معوضًا جميع خسائره السابقة مع ارتفاع مفاجئ في الين الياباني (JPY) مما أدى إلى ضغوط بيع واسعة النطاق على الدولار الأمريكي (USD). كما يقدم التراجع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية دعمًا إضافيًا للمعدن النفيس. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 4373 دولار، مرتفعًا بنحو 1.0٪ خلال اليوم بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 4282 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 7 أغسطس/آب.

انخفض زوج دولار/ين USD/JPY بشكل حاد خلال ساعات التداول الأمريكية بعد ملامسة حاجز 160، مما أثار تكهنات بأن السلطات اليابانية ربما تكون قد تدخلت في سوق الصرف الأجنبي مرة أخرى. كما ظهر هذا التحرك بوضوح عبر أزواج الين الأخرى، حيث انخفضت أزواج يورو/ين EUR/JPY واسترليني/ين GBP/JPY ودولار أسترالي/ين AUD/JPY بشكل حاد. ومع ذلك، لا يوجد تأكيد رسمي على التدخل.

كما تؤثر بيانات سوق العمل الأمريكية الأضعف من المتوقع على الدولار الأمريكي. وأظهر تقرير التغير في التوظيف ADP أن وظائف القطاع الخاص ارتفعت بمقدار 38 ألفًا في أغسطس/آب، دون التوقعات البالغة 47 ألفًا والزيادة السابقة البالغة 46 ألفًا.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 99.55، منخفضًا بنسبة 0.12٪ بعد أن وصل إلى 99.86، وهو أعلى مستوى له منذ 14 أغسطس/آب.

ومع ذلك، لا تزال النظرة الأوسع للذهب صعبة، إذ إن استئناف الأعمال العدائية في الشرق الأوسط بعد عدة أسابيع أكثر هدوءًا دفع أسعار النفط إلى الارتفاع، مما غذّى مخاوف التضخم وعمليات بيع في السندات العالمية. ويتداول العائد القياسي لأجل 10 سنوات قرب 4.79٪ بعد أن لامس 4.81٪، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2023. كما أن ارتفاع العوائد يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يدر عائدًا.

قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك جون ويليامز يوم الأربعاء إن “العوائد ترتفع بفضل اقتصاد قوي وتوقعات قوية”، مضيفًا أنها “لا تبدو مدفوعة بتوقعات التضخم”. وأشار ويليامز إلى أن “هناك علاقة بين عوائد السندات والصراع في الشرق الأوسط”.

وعلى صعيد السياسة النقدية، زاد المتداولون رهاناتهم على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يرفع معدلات الفائدة في وقت مبكر من سبتمبر/أيلول، خاصة بعد أن اتخذ رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كفين وارش موقفًا أكثر تشددًا بشأن التضخم في ندوة جاكسون هول الأسبوع الماضي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالية رفع سعر الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر/أيلول نحو 64٪، ارتفاعًا من 36٪ قبل أسبوع.

في ظل هذه الخلفية، قد يحتفظ الذهب بانتعاشه على المدى القريب إذا استمرت ضغوط البيع على الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، وارتفاع عوائد سندات الخزانة، ومخاطر التضخم المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط قد تحد من المزيد من المكاسب. وينتظر المتداولون الآن تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الصادر يوم الجمعة، والذي قد يؤثر على توقعات أسعار الفائدة الفيدرالية ويدفع الحركة التالية في الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة والذهب.

التحليل الفني: الدببة تكافح لكسر دعم المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

يحافظ الذهب مقابل الدولار الأمريكي XAU/USD على تداوله فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم مباشرة بالقرب من 4361 دولار، مما يبقي على هامش هبوطي هش، بينما لا يزال دون الحد الأوسط لمؤشر البولينجر باند قرب 4450 دولار.

يتأرجح مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بالقرب من خط 50، كما يستقر المدرج التكراري لمؤشر الماكد (MACD) في المنطقة السلبية، وهو ما يشير معًا إلى فقدان الزخم الصعودي ويعزز تحيزًا محايدًا إلى حد كبير ومحصورًا ضمن نطاق حول المستوى الحالي.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 20 فترة لبولينجر بالقرب من 4450 دولار، مع الحد العلوي لمؤشر البولينجر باند قرب 4685 دولار كعقبة تالية إذا استعاد المشترون السيطرة. وفي الاتجاه الهبوطي، يوفر المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند حوالي 4361 دولار دعمًا فوريًا، يليه الحد السفلي لمؤشر البولينجر باند بالقرب من 4215 دولار؛ وسيكشف هبوط أعمق عن منطقة الدعم الأفقية الأبعد قرب 4000 دولار إذا تسارع ضغط البيع.