الذهب ينتعش فوق 4350 دولار مع تراجع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة

• تتعافى أسعار الذهب إلى قرب 4385 دولار في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس.
• تصاعدت الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران، مما قد يحد من الاتجاه الصعودي للذهب.
• يقوم المتداولون بتسعير احتمالية بنسبة 62.3٪ لرفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هذا الشهر.

ترتد أسعار الذهب (XAU/USD) من أدنى مستوى لها خلال ما يقرب من شهر إلى حوالي 4385 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ويصعد المعدن النفيس مع تراجع الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة من أعلى مستوياتهما الأخيرة. وستتجه الأنظار إلى بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية لشهر أغسطس/آب، والمقرر صدورها لاحقًا يوم الجمعة.

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد ارتفاعها إلى أعلى مستوياتها خلال عدة سنوات في الجلسة السابقة. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك، جون ويليامز، إن ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل لا تدفعه مخاوف التضخم، بل يعكس قوة الاقتصاد.

“أحد الأسباب التي مكنت الذهب من العودة فوق مستوى التغير الصفري هو أننا شهدنا تراجعًا طفيفًا في العوائد خلال اليوم، وقد سمح ذلك للذهب بالارتداد من بعض المستويات المنخفضة الأخيرة”، قال ديفيد ميغر، مدير تداول المعادن في High Ridge Futures.

ومع ذلك، فإن تصاعد التوترات في الشرق الأوسط قد يثير مخاوف التضخم المدفوع بالطاقة ويعزز احتمالات رفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في الأشهر المقبلة. وهذا بدوره قد يحد من الاتجاه الصعودي للمعدن الأصفر. وغالبًا ما يُستخدم الذهب كتحوط ضد التضخم لكنه لا يدر عائدًا، مما يجعله أقل جاذبية عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة.

يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمالية بنسبة 62.3٪ لرفع سعر الفائدة في اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هذا الشهر، وفقًا لأداة CME FedWatch.

شنت الولايات المتحدة ضربات جوية جديدة على أهداف إيرانية، مما دفع طهران إلى تنفيذ ضربات مضادة استهدفت مصالح أمريكية في البحرين والكويت والأردن والعراق، وأثار مخاوف من تجدد أوسع نطاقًا للأعمال العدائية.

وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة شنت موجة من الضربات “الكبيرة والقوية” على أهداف إيرانية بالقرب من مضيق هرمز ردًا على ما وصفه بـ“محاولة فاشلة” لزرع ألغام على طول طريق التجارة الحيوي.

الذهب يتراجع مع ارتفاع النفط وتوترات الشرق الأوسط التي تحد من آمال التيسير من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي

أفاد استراتيجيون للسلع في ING بأن أسعار الذهب قد “تراجعت إلى أدنى مستوى في أسبوعين، منخفضة دون 4300 دولار للأونصة”، مع دفع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط أسعار النفط إلى الارتفاع وإجبار الأسواق على “إعادة تقييم آفاق أسعار الفائدة الأمريكية.” ويحذرون من أن ارتفاع تكاليف الطاقة “قد يضيف إلى الضغوط التضخمية ويقلل من هامش التيسير القريب من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي”، وهي خلفية يُنظر إليها على أنها “تضغط على الأصول التي لا تدر عائدًا مثل الذهب.”

ويليامز يشير إلى قوة الاقتصاد وراء ارتفاع العوائد مع تباطؤ اتجاه التضخم

اتخذ ويليامز من الاحتياطي الفيدرالي نبرة أقل تشددًا بشكل طفيف، مع درجة 6/10 في FXS Speechtracker، وهي أعلى هامشيًا فقط من المتوسط التاريخي البالغ 5.9/10، إذ تحول التركيز نحو اقتصاد قوي وتوقعات تضخم محتواة بدلًا من مخاوف تضخمية جديدة. ومن خلال التأكيد على أن ارتفاع العوائد مدفوع بنمو قوي، وطلب استثماري قوي، وعوامل جيوسياسية مثل الصراع في الشرق الأوسط والتعريفات الجمركية—مع التشديد في الوقت نفسه على اتجاه نحو انخفاض التضخم واستقرار أسواق العمل—صاغ ويليامز الأوضاع المالية الحالية على أنها مشددة ولكن ليست مضطربة، مع إبقاء التركيز على تحقيق تضخم بنسبة 2% باعتباره التفويض الأساسي.

تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.42 نقطة إلى 127.44، ما يشير إلى تراجع طفيف في التصور المتشدد رغم بقائه فوق خط الحياد 100 بفارق واضح. ويشير هذا التكوين إلى أنه، حتى مع النبرة الأكثر ليونة في التصريحات الأخيرة، لا يزال الموقف الأوسع للاحتياطي الفيدرالي في المنطقة المتشددة، بما يتماشى مع العوائد المرتفعة ومسار يعتمد على البيانات نحو هدف التضخم البالغ 2% كما يتتبعه FXS Speechtracker.

التحليل الفني: الذهب يحتفظ بنبرة صعودية معتدلة فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يستقر زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA)، محافظًا على تحيز صعودي بنّاء رغم التماسك دون الخط الأوسط لنطاق بولينجر. ويحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا بالقرب من 50، ما يشير إلى زخم قصير الأجل محايد قد يميل إلى الأعلى طالما ظل السعر مدعومًا فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم.

على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند الخط الأوسط لنطاق بولينجر حول 4450 دولار، مع الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 4685 دولار باعتباره حاجزًا لاحقًا إذا استعاد المشترون السيطرة. وعلى الجانب الهابط، يُرى الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4360 دولار، قبل الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 4215 دولار، حيث من المتوقع أن يجذب أي تراجع أعمق اهتمامًا بشراء الانخفاضات طالما ظل الهيكل الصعودي الأوسع قائمًا.