الفضة ترتد فوق 64 دولارا مع تحدي بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة رهانات التشديد على الفيدرالي

• ارتدت الفضة إلى حوالي 64.30 دولار يوم الأربعاء بعد محو خسائرها السابقة.
• توفر بيانات التوظيف الضعيفة في القطاع الخاص بعض الدعم للمعدن النفيس، رغم أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة يحد من المكاسب.
• تواصل الأسواق تسعير احتمال مرتفع لرفع أسعار الفائدة هذا الشهر عقب التعليقات المتشددة من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

ترتد الفضة (XAG/USD) يوم الأربعاء، وتتداول حول 64.30 دولار وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعة بنسبة 0.32٪ خلال اليوم بعد تعويض خسائرها السابقة. ويحصل المعدن النفيس على بعض الدعم من بيانات التوظيف في الولايات المتحدة (US) الأضعف من المتوقع، رغم أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتوقعات تشديد السياسة النقدية يواصلان الحد من صعوده.

توفر أحدث أرقام سوق العمل بعض الارتياح للفضة. ويُظهر تقرير التغير في وظائف القطاع الخاص من المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أن القطاع الخاص الأمريكي أضاف 38 ألف وظيفة في أغسطس/آب، دون توقعات السوق البالغة 47 ألفًا ودون الزيادة السابقة البالغة 46 ألفًا. وتضيف القراءة الأضعف إلى مؤشرات تباطؤ الطلب على العمالة وقد تعقد مبررات المزيد من التشديد النقدي.

ومع ذلك، لا تزال التوقعات المحيطة بالبنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) تميل عمومًا نحو التشديد. وترى الأسواق احتمالًا بنحو 64٪ بأن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة في اجتماعه يومي 15 و16 سبتمبر/أيلول، مقارنة بـ36٪ قبل أسبوع، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

وقد دفعت توقعات الفائدة الأعلى عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع بشكل حاد، مما يشكل ضغطًا كبيرًا على الفضة باعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا. وبلغ العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.81٪ يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى له منذ 2023، قبل أن يتراجع بشكل طفيف.

وفي الوقت نفسه، دفعت التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط أسعار النفط إلى الارتفاع، مضيفة طبقة أخرى من عدم اليقين إلى آفاق التضخم. وقد تشجع ضغوط الأسعار المستمرة المدفوعة بالطاقة البنك الاحتياطي الفيدرالي على الإبقاء على موقف تقييدي لفترة أطول، ما قد يبقي عوائد سندات الخزانة مرتفعة ويحد من الطلب على المعادن النفيسة.

كما يظل الدولار الأمريكي (USD) مدعومًا باحتمال ارتفاع أسعار الفائدة، رغم أن بيانات التوظيف المخيبة للآمال تمنع الدولار الأمريكي من اكتساب زخم أقوى.

في ظل هذه الخلفية، لا يزال ارتداد الفضة عالقًا بين إشارات ضعف سوق العمل الأمريكي والتوقعات المستمرة بسياسة أكثر تشددًا من جانب الفيدرالي. وسيتجه المستثمرون الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الصادر يوم الجمعة، والذي قد يقدم المزيد من الدلائل على قوة سوق العمل الأمريكي ويعيد تشكيل التوقعات بشأن قرار الفيدرالي في سبتمبر.

التحليل الفني لزوج XAG/USD

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول زوج XAG/USD عند 64.36 دولار، محافظًا على نغمة هبوطية على المدى القريب مع بقائه فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 ساعة (SMA) عند 66.81 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 200 ساعة (SMA) عند 67.80 دولار. وتشير هذه التركيبة إلى أن الارتداد الأخير هو مجرد تصحيح ضمن اتجاه هبوطي أوسع، مع قيام مجموعة المتوسطات المتحركة فوق السعر بتعزيز سقف محاولات التعافي. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 48.75، أي دون الخط المحايد بقليل، ما يلمح إلى تراجع ضغط الهبوط لكنه لا يشير بعد إلى تحول حاسم في الزخم.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند 66.70 دولار، قبل الحاجز الأفقي عند 67.50 دولار، بينما يضيف المتوسط المتحرك البسيط 100 ساعة عند 66.81 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 200 ساعة عند 67.80 دولار المزيد من العرض إذا حاول الثيران ارتدادًا أقوى؛ وسيكون من الضروري حدوث حركة مستدامة فوق هذه المستويات لتخفيف الميل الهبوطي الحالي وكشف المقاومة الأعلى عند 71.12 دولار. وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند 63.32 دولار، مع مستويات دعم إضافية عند 62.19 دولار و60.87 دولار، حيث من المرجح أن يسعى المشترون إلى إبطاء أو وقف أي تراجع متجدد.