الأسهم: الصمود مدعوم بعوامل كلية قوية – Danske Bank

يذكر فريق أبحاث Danske أن الأسهم أنهت يوم الجمعة على ارتفاع، رغم أن عدة أسواق، وخاصة في الولايات المتحدة، أنهت الأسبوع على انخفاض. ويؤكد الفريق أن البيانات الكلية وأرباح الشركات القوية، إلى جانب قيادة قطاع المواد على حساب المرافق، لا تشير إلى أي تحول دفاعي. كما أن مستويات مؤشر VIX المنخفضة واستمرار روايات الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي والنفط تبقي مرونة الأسهم الإجمالية في بؤرة التركيز.

لا تحول دفاعي رغم المخاطر

“أغلقت الأسهم على ارتفاع يوم الجمعة، لكن ذلك لا يغير حقيقة أن عدة أسواق أنهت الأسبوع على انخفاض، ولا سيما في الولايات المتحدة. وقد برزت دول الشمال الأوروبي كواحدة من أقوى المناطق الأسبوع الماضي.”

“لم تتغير القصة العامة كثيرًا. هناك أربعة عوامل تشكل الأسواق المالية حاليًا: قصة النفط حول مضيق هرمز، واستدامة توسع الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، والمخاوف التي أضيفت مؤخرًا بشأن تآكل قيمة الدولار، والأهم من ذلك، البيانات الكلية القوية للغاية.”

“ولا يزال العامل الأخير هو العنصر الرئيسي الذي يبقي الأسهم صامدة، كما اتضح مرة أخرى الأسبوع الماضي، ولا سيما من خلال مؤشرات مديري المشتريات يوم الجمعة.”

“ويكشف أداء القطاعات عن ذلك في هذا السياق. كان قطاع المواد الأفضل أداءً الأسبوع الماضي، بينما كان قطاع المرافق الأسوأ. وبعبارة أخرى، لم نشهد تحولًا دفاعيًا حقيقيًا، وهو ما نتوقعه عادةً عندما تكون البيانات الكلية (والإنفاق الرأسمالي) قوية في السوق.”

“كما لا تزال التقلبات منخفضة عمومًا. وقد دار مؤشر VIX حول 15.5 خلال الأسبوع الماضي، لكنه أنهى المطاف دون تغيير يُذكر.”

“وتتداول الأسواق الآسيوية على انخفاض في معظمها مرة أخرى هذا الصباح، مع تسجيل كوريا الجنوبية مجددًا أكبر قدر من التقلبات. وتتداول العقود الآجلة للأسهم الأمريكية والأوروبية بالقرب من مستويات إغلاق يوم الجمعة.”

“مع هذه القوة في البيانات الكلية وأرباح الشركات، لا ينبغي الاستهانة بمرونة الأسهم.”