الدولار يضغط عملات آسيا

تحركت العملات الآسيوية تحت ضغط واضح من الدولار، مع بقاء الين الياباني قرب مستويات تاريخية منخفضة، وتحسن محدود للروبية الهندية، واستقرار الدولار الأسترالي حول 0.690 دولار أميركي. أهمية هذه التحركات أنها تجمع بين أثر بيانات التضخم الأميركية، وفروقات السياسة النقدية، وتقلبات النفط المرتبطة بتوترات بحرية قرب مضيق هرمز.

الفهرس

01

الين قرب قاع تاريخي

1.1

محركات السوق

1.2

لماذا يهم هذا الأمر

02

الروبية تستفيد من النفط

2.1

محركات السوق

2.2

لماذا يهم هذا الأمر

03

الدولار الأسترالي عند 0.690

3.1

محركات السوق

3.2

لماذا يهم هذا الأمر

الين قرب قاع تاريخي

جرى تداول الدولار في نطاق 161 يناً مرتفعاً يوم الجمعة، بينما حام الين قرب أدنى مستوى له في 40 عاماً أمام العملة الأميركية. جاء ذلك رغم تسارع تضخم أسعار المستهلكين الأساسي في طوكيو إلى 1.6% في يونيو من 1.3% في الشهر السابق، وهو أسرع ارتفاع في 3 أشهر.

لكن التضخم بقي دون هدف بنك اليابان البالغ 2% للشهر الخامس على التوالي. كما ارتفع المقياس الذي يستثني الغذاء الطازج والطاقة إلى 1.9% من 1.6% في مايو، ما أظهر تحسناً في الأسعار من دون تغيير الصورة العامة لفجوة العائد بين اليابان والولايات المتحدة.

محركات السوق

يتحرك زوج دولار/ين داخل بيئة يغلب عليها اتساع فارق الفائدة بين الدولار والين. بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأميركية لشهر مايو أظهرت ارتفاع المؤشر العام 0.4% على أساس شهري و4.1% على أساس سنوي، بينما زاد المؤشر الأساسي 0.3% شهرياً و3.4% سنوياً، ما أبقى الدولار مدعوماً بفكرة استمرار التشدد النقدي الأميركي.

لماذا يهم هذا الأمر

هبوط الين قرب قاع يمتد لأربعة عقود يعكس حساسية سوق الصرف لفروق العوائد أكثر من حساسيته لتحسن محدود في التضخم الياباني. هذه الحركة غير مريحة للمتعاملين في آسيا لأنها تزيد ضغط تكلفة الواردات المقومة بالدولار وتبقي تقلبات زوج دولار/ين مرتفعة.

الروبية تستفيد من النفط

أغلقت الروبية الهندية مرتفعة 10 بيسات عند 94.45 مقابل الدولار يوم الخميس، قبل إغلاق الأسواق الهندية الجمعة بمناسبة محرم. وجاء التحسن مع تراجع أسعار الخام إلى أدنى مستوياتها منذ ما قبل اندلاع التوتر المرتبط بإيران، ما خفف الضغط على الاقتصاد المحلي المستورد للطاقة.

كما سجل المستثمرون الأجانب صافي تدفقات إلى الأسهم الهندية بقيمة 384 كرور روبية يوم الخميس، بينما بلغ صافي تدفقات المؤسسات المحلية 5,748 كرور روبية، وفق بيانات البورصة الأولية.

محركات السوق

تحسن الروبية ارتبط مباشرة بانخفاض النفط، لأن فاتورة الطاقة تؤثر في ميزان المدفوعات والتضخم المحلي. لكن صورة النفط بقيت متقلبة، إذ هبط خام برنت بأكثر من 1% إلى ما دون 75 دولاراً للبرميل في إحدى اللقطات، بينما عادت المخاطر الجيوسياسية للواجهة بعد هجوم على سفينة حاويات قرب عُمان ومخاوف بشأن سلامة الملاحة خارج المسارات المحددة.

لماذا يهم هذا الأمر

حركة الروبية تكشف أن العملات المستوردة للطاقة في آسيا تتفاعل سريعاً مع أسعار الخام. التحسن المحدود أمام الدولار جاء في يوم تقل فيه السيولة بسبب عطلة السوق، ما يجعل قراءة الحركة مرتبطة بسياق النفط والتدفقات لا بحركة محلية واسعة.

الدولار الأسترالي عند 0.690

تداول الدولار الأسترالي عند 0.690 دولار أميركي يوم الجمعة، بينما تحركت الأسهم الأسترالية على ارتفاع طفيف. دعم قطاعا التعدين والطاقة المؤشر المحلي، في حين ضغطت أسهم التكنولوجيا على الأداء العام.

ارتفعت أسهم شركات التعدين الكبرى مثل ريو تينتو وبي إتش بي وفورتسكو بأكثر من 1%، كما صعدت أسهم الطاقة مع ارتفاع أسعار الخام الأميركية في جلسة سابقة. وصعد خام غرب تكساس الوسيط تسليم أغسطس 1.49 دولار، أو 2.12%، إلى 71.83 دولاراً للبرميل بعد عودة المخاوف من تعطلات الإمداد قرب مضيق هرمز.

محركات السوق

الدولار الأسترالي يتأثر عادة بمزيج من شهية المخاطرة وأسعار السلع. في هذه الجلسة، وفرت مكاسب التعدين والطاقة دعماً للمعنويات، لكن إشارات وول ستريت المختلطة وضغط أسهم التكنولوجيا في آسيا حدّا من اتساع الحركة.

لماذا يهم هذا الأمر

ثبات الدولار الأسترالي حول 0.690 يبين أن دعم السلع لا يكفي وحده لتغيير اتجاه العملة عندما يكون الدولار الأميركي قوياً. بالنسبة لسوق الصرف، تصبح العلاقة بين السلع والدولار الأسترالي أقل مباشرة عندما تتقدم بيانات التضخم الأميركية ومخاطر السيولة العالمية على بقية العوامل.